Inditex: la reducción de márgenes ha sido la cruz de sus cuentas

Si la cara ha sido que el beneficio neto ha crecido un 20% y que las ventas lo han hecho un 23%, la cuz han sido los márgenes: el márgen bruto se ha reducido hasta el 54,9% desde el 55,7% del primer semestre del año anterior, mientras que el margen operativo ha caído desde el 18,2% del año pasado hasta el 17,4%. La compañía ha achacado el estrechamiento de márgenes al efecto divisa y ha mantenido su previsión de que los costes crezcan al mismo ritmo que los ingresos en 2008. Lo gastos de explotación crecieron un 22% hasta junio. En estos momentos la compañía baja en bolsa un 1,44%, hasta 34,17 euros, recortando su revalorización en lo que va de año hasta el 24%. Esta última cifra está animando a los inversores a recoger parte de lo ganado.