A pesar del inicial rechazo que generó la opa de Colonial sobre Axiare en la socimi, el consejo de Administración de la misma ha comunicado a la CNMV que valora "positivamente" la OPA que ha lanzado Colonial por la socimi, si bien considera que la contraprestación ofrecida "no agota el valor intrínseco de las acciones de Axiare en el contexto de la OPA y lo considera, por tanto, mejorable".
Así, el consejo ha manifestado su intención de aceptar la oferta sobre las acciones que la sociedad mantiene en autocartera y que ascienden a 542.832 títulos representativos del 0,687% del capital social de Axiare.
Por su parte, el consejero delegado de la socimi, Luis López de Herrera-Oria, que tiene un 1,8 por ciento del capital de Axiare, ha manifestado en el mismo informe su intención de aceptar la oferta con el "objeto de ser coherente con la postura adoptada por el Consejo de Administración frente a la OPA".
La socimi asegura que el informe ha sido aprobado además por unanimidad de los asistentes "sin que ningún miembro del Consejo de Administración haya formulado pronunciamiento individual discrepante".
Axiare destaca también que Morgan Stanley, Citi, JB Capital Markets y Mirabaud (asesores financieros que contrató cuando Colonial entró en el capital de la sociedad) cree que el precio de la operación de 18,36 euros por acción es "justo para los accionistas de Axiare desde un punto de vista estrictamente financiero".
Si bien, en el informe se refleja que Axiare, con posterioridad al anuncio de la OPA, ha recibido "comunicaciones por escrito de accionistas titulares de aproximadamente un 20,3% del capital social que han manifestado su disconformidad con la contraprestación ofrecida en la OPA, por considerarla insuficiente"
Falta de información
A pesar de su postura favorable, el Consejo hace una serie de consideraciones entre las que demanda mayor nivel de información por parte de Colonial respecto al posible integración de Axiare con el grupo patrimonialista, lo que a su parecer "genera incertidumbres significativas" sobre las consecuencias de la oferta.
Además, señala que "en el caso de que Axiare se mantenga como sociedad cotizada integrada en el Grupo Colonial", si la patrimonialista que preside Juan José Brugera no alcanzase una participación mayoritaria en Axiare, "la condición de Colonial como competidor de Axiare determinaría la imposibilidad de que Colonial accediese al órgano de administración de Axiare o designase consejeros dominicales en el mismo, salvo que obtuviese una dispensa en los términos previstos en los artículos 230 y 190 de la Ley de Sociedades de Capital".
El consejo hace referencia también a los activos que tiene en cartera y que no pertenecen al segmento de oficinas. Unos inmuebles que Colonial ya ha expresado su intención de desinvertir si toma el control de la compañía a través de operaciones que podrían sumar unos 300 millones de euros en los próximos 12 meses.
En este sentido, Axiare apunta que desde que Colonial lanzó la OPA ha recibido distintas ofertas por su cartera logística "con una prima respecto del GAV -Valor bruto de los activos- a cierre de 30 de junio de 2017, que es de 303 millones de euros". No obstante, el Consejo de Administración no ha adoptado ninguna decisión sobre esta eventual desinversión, "habida cuenta del deber de pasividad durante el período de pendencia de la Oferta previsto en el artículo 28 del Real Decreto 1066/2007".
La OPA se dirige al 100% del capital social de Axiare, compuesto por 79.062.486 acciones, si bien hay que excluir el 28,79% del capital que pertenecen ya Colonial y que han sido inmovilizadas hasta la finalización de la opa.
Así, la oferta se extiende de forma efectiva a la adquisición de 56.300.422 acciones representativas del 71,21% del capital de Axiare y su efectividad está condicionada a la aceptación por un mínimo del 21,21% del capital que, junto con la participación que ya tiene Colonial, supondría alcanzar el 50% del capital más una acción.
