Aunque Morgan reconoce que la compra de Azertia y Soluziona tiene un impacto positivo en los beneficios de Indra, razón por la cual mejora su previsión de BPA de 2006 en un 5%, considera que la integración de ambas empresas conlleva riesgos de ejecución con unas sinergias de costes difíciles de materializar al ser el mercado laboral español relativamente rígido.
MADRID (AFX-España) - Los analistas de Morgan Stanley han seguido los pasos de Citigroup la semana pasada al rebajar la recomendación de Indra Sistemas de 'neutral' a 'infraponderar' y el precio objetivo de 18 a 16 euros por el mayor perfil de riesgo del grupo relacionado con las últimas adquisiciones.
Por otra parte, el broker estadounidense dice que la cartera de Indra pierde en visibilidad y gana en carácter cíclico, puesto que el peso de defensa y transporte (donde sus soluciones le otorgaban una diferenciación a largo plazo) baja del 70% al 48% con estas adquisiciones.
A las 09.25, Indra bajaba un 0,06% a 17,26 euros, tras un mínimo de 17,15, con un volumen de 75.000 acciones, mientras el Ibex-35 avanzaba un 0,28% a 13.282 puntos.
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