El ajuste en la vivienda y la inflación los principales riesgos en EEUU

París, 29 may (EFECOM).- El ajuste en el sector de la vivienda y las tensiones inflacionistas son los principales riesgos que pesan sobre la economía estadounidense, según la OCDE, que confía en que después de la actual ralentización venga una nueva aceleración del crecimiento.

Este es el escenario descrito por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), que en un informe sobre Estados Unidos divulgado hoy califica de "serios" esos dos riesgos, en primer lugar porque "la corrección en el mercado de la vivienda y sus efectos sobre el consumo podrían ser superiores a lo que se piensa generalmente".

Además, "los gastos de consumo podrían ser superiores a las previsiones, pese a una tasa de ahorro de los particulares negativa, de forma que las tensiones sobre los precios se acentuarían en lugar de atenuarse".

En su informe semestral de perspectivas publicado la semana pasada, la OCDE había revisado a la baja sus expectativas para Estados Unidos, y después de un aumento del Producto Interior Bruto (PIB) del 3,3% el pasado año, auguraba un 2,1% para 2007 y un 2,5% para 2008, lo que significa tres y dos décimas menos respectivamente que lo que había calculado en diciembre.

Los autores del actual estudio sobre la economía estadounidense consideran que el principal reto de la política monetaria es "frenar" las tensiones inflacionistas que han aparecido sin ahogar con ello el crecimiento.

Por eso estiman que si no hay una inflexión en la tendencia de la inflación, haría falta un nuevo incremento de los tipos de interés.

El conocido como "Club de los países desarrollados" afirma que el mercado de la construcción "ilustra bien los efectos negativos de ciertas ventajas fiscales", porque han beneficiado a las familias con ingresos elevados, que son las que menos dificultades tienen para acceder a la propiedad.

Esas ventajas han incitado a invertir en vivienda en detrimento de otras actividades, lo que ha afectado a su productividad, y por otra parte las "distorsiones" en la construcción podría haber puesto en peligro organismos públicos en este sector por el volumen de sus valores hipotecarios.

Los autores del informe se pronuncian en favor de sustituir la deducibilidad de los intereses de los créditos hipotecarios por un crédito de impuesto abierto a todos los propietarios con un límite que corresponda al costo medio de la vivienda.

La OCDE reconoce que el Gobierno estadounidense ha conseguido reducir el déficit más rápido que el objetivo que él mismo se había fijado, al bajar al 2% del PIB en 2006, pero puntualiza que eso se ha logrado no por medidas de rigor, sino gracias ingresos inesperados que no tienen carácter estructural.

En ese sentido, advierte de que el saldo presupuestario estructural "se ha agravado" y aboga por "acelerar el saneamiento" de las cuentas públicas y estima que el nuevo objetivo del Ejecutivo de eliminar el déficit para el horizonte de 2012 debería ser "el mínimo teniendo en cuenta las presiones demográficas y otras que amenazan la viabilidad presupuestaria y la prosperidad futura".

La organización recuerda que los alumnos estadounidenses de primaria y secundaria obtienen unos resultados inferiores a los de la mayor parte de los otros países miembros, y lo atribuye en parte a que "las normas, los programas y los exámenes (descentralizados) no son bastante exigentes".

Al contrario, el nivel de la universidad es alto pero aquí el problema es que "un gran número de estudiantes potenciales" no pueden cursar estudios superiores por falta de medios económicos.

La OCDE juzga que en lugar de la propuesta de aumentar las becas "un medio más eficaz y más justo para salvar los obstáculos sería desarrollar los préstamos para estudiantes reembolsables en función de los ingresos". EFECOM

ac/pam

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