Informe trimestral enero febrero marzo
- Fortalecimiento de márgenes y mejora del beneficio que se apuntaba en la segunda
mitad del 2006. El margen de intermediación y el "spread" aumentaron en 3 puntos
básicos en el trimestre y se situaron en el 2,41%.
- Fuerte aumento del margen de explotación hasta el 18,1% anual, una de las tasas
más altas del Grupo en muchos años.
- El margen de intermediación asciende a 553 millones de euros, con un incremento
del 10,4% sobre el mismo período de 2006.
- Aumento del margen ordinario hasta el 12,8% anual debido al excelente desenvolvimiento
en el trimestre de una serie de nuevos productos destinados tanto a empresas
como a particulares y que corresponden a actividades de seguros y a operaciones
financieras para la cobertura del riesgo de interés.
- La disminución de las entradas netas de morosos en relación con el mismo período
del año anterior contribuye a la disminución de la ratio de morosidad que pasa del
0,82% al 0,73%. Las coberturas de provisiones aumentan notablemente en los últimos
doce meses hasta representar el 257,7% de los morosos.
- Los activos totales del Grupo en balance ascienden a 94.109 millones de euros, con
un aumento de 13.692 millones de euros en los doce últimos meses, que representa
una tasa de crecimiento del 17,0%.
- La ratio de eficiencia se sitúa en el 29,90%, rompiendo por primera vez, la barrera
del 30%, con una excelente mejora de 234 puntos básicos frente a la registrada en
marzo de 2006.
Aspectos relevantes
El primer trimestre del ejercicio 2007 confirma la tendencia de fortalecimiento de márgenes y mejora del beneficio que se apuntaba en la segunda mitad del 2006. El margen de intermediación y el "spread" aumentaron en 3 puntos básicos en el trimestre y se situaron en el 2,41%. El margen de clientes siguió su senda de mejora sostenida del último año con un incremento trimestral adicional de 4 puntos básicos.
Esta mejora de márgenes, consecuencia de la selectividad y rigor de la gestión comercial y del impulso recibido de las pasadas subidas de tipos de interés, ha permitido acelerar el margen de intermediación, que creció el 10,4% en relación con igual período del año anterior.
El crecimiento del 8,6% anual de las comisiones netas por servicios refleja el fuerte dinamismo de las procedentes de avales y otros riesgos contingentes (+16,3%) así como la recuperación de las obtenidas en el descuento comercial, que quiebran su línea decreciente del año pasado y registran un incremento interanual del 7,1%. En contrapeso a la presión sobre las comisiones de tarjetas, se registra una fuerte expansión de las de compra-venta de valores y divisas, que aumentaron un 22,8%, así como la cristalización de una actividad de banca mayorista con fuerte crecimiento en el trimestre y comisiones muy prometedoras.
La aceleración de los ingresos de la cascada de resultados hasta el 12,8% anual del margen ordinario se debe al excelente desenvolvimiento en el trimestre de una serie de nuevos productos destinados tanto a empresas como a particulares y que corresponden a actividades de seguros y a operaciones financieras para la cobertura del riesgo de interés.
El fuerte aumento de los ingresos netos del Grupo hay que ponerlo en relación con un crecimiento muy
selectivo del negocio, dirigido a proteger la calidad de los activos ante un posible cambio del ciclo, y a la aludida defensa de los márgenes. Esta estrategia ha llevado al Banco a fortalecer el crecimiento de los créditos y préstamos no hipotecarios ?Otros deudores a plazo- que aumentaron el 22,6%. La mayor exigencia de calidad crediticia ha situado la tasa de crecimiento de los créditos hipotecarios en el 13,9% frente a cerca del 24% hace un año. El conjunto de la cartera crediticia ha aumentado 14,7% en relación con igual período del 2006, con una distribución del negocio captado entre hipotecario y no hipotecario ya muy cercana a la paridad aunque aquél representa aún el 52% del total.
El reducido aumento de los costes de explotación del 4,5% -excluidas las comisiones compensatorias- ha elevado la mejora del margen de explotación al 18,1% anual, una de las tasas más altas del Grupo en muchos años.
La elevada diferencia entre ingresos ordinarios y costes ha permitido una nueva mejora de la ratio de eficiencia hasta un valor del 29,9%, que, por haberse alcanzado sin ingresos extraordinarios significativos y tener un carácter sostenido a lo largo de muchos ejercicios, confirman la singularidad de Popular a nivel europeo en la eficiencia de su gestión.
La disminución de las entradas netas de morosos en relación con el mismo período del año anterior
contribuye a la disminución de la ratio de morosidad que pasa del 0,82% al 0,73%. Las coberturas de
provisiones aumentan notablemente en los últimos doce meses hasta representar el 257,7% de los
morosos.
El resultado atribuido ha alcanzado los 287,6 millones de euros, tras un crecimiento anual del 18,1%, lo que ha permitido subir el ROA en un año en 2 puntos básicos hasta el 1,33%, pese a la fuerte competencia, y aumentar el ROE en 140 puntos básicos hasta el 21,85%.
Un trimestre más, el grupo Banco Popular ha continuado una fuerte expansión de los principales
componentes de su balance por medios puramente orgánicos, es decir mediante el aprovechamiento de
su base de clientes, el aumento de éstos y la ampliación de redes de distribución.
A 31 de marzo de 2007, los activos totales del Grupo en balance ascienden a 94.109 millones de euros, con un aumento de 13.692 millones de euros en los doce últimos meses, que representa una tasa de crecimiento del 17,0%.
Los activos gestionados fuera del balance registran un aumento de un 8,9% sobre la misma fecha del
año anterior, impulsados por la gestión de patrimonios (+20,2%), los planes de pensiones (+9,6%) y
los fondos de inversión (+7,1%).
En consecuencia, el volumen total de negocio del Grupo a 31 de marzo se eleva a 112.173 millones de
euros, con un incremento interanual del 15,6%.
Los créditos a la clientela totalizan 80.015 millones de euros, con un crecimiento del 14,7% en los doce últimos meses. Estos créditos a clientes representan el 85,0% de los activos totales a esa fecha. El crédito al sector privado, que se eleva a 79.872 millones de euros, ha crecido el 14,7% sobre marzo del año anterior. Por modalidades de inversión, los préstamos y créditos personales (otros deudores a plazo) aumentan un 22,6%, y los préstamos hipotecarios, en su mayoría para viviendas, crecen un 13,9%.
Los riesgos contingentes, que totalizan 11.127 millones de euros, crecen un 7,8%, con avales y otras
cauciones incrementándose en un 8,2%.
El total de recursos en balance, que comprende los depósitos de la clientela, las emisiones de valores negociables, los pasivos subordinados y el capital con naturaleza de pasivo financiero, asciende a 74.756 millones de euros a 31 de marzo, con un aumento del 25,4% en los últimos doce meses. El pasivo minorista - cuentas a la vista, depósitos a plazo y pagarés domésticos-, con un crecimiento del 9,6% interanual, continúa siendo la principal fuente de financiación ajena con un peso aproximado del 55%. Dentro de este epígrafe, destaca el ritmo de crecimiento del 44,8% de los pagarés. La financiación mayorista ? interbancario, ECP, bonos, titulización y cédulas hipotecarias - supone el 43% de la financiación ajena y se gestiona con criterios de máxima prudencia buscando el equilibrio entre el objetivo de minimización de costes y el de maximizar la diversificación tanto en plazos como en fuentes de financiación. El resto de la financiación (2%) estaría representado por participaciones preferentes y deuda subordinada.
Al cierre del primer trimestre, el saldo de los deudores dudosos asciende a 670 millones de euros, con un aumento de 11 millones de euros respecto al mismo periodo de 2006, es decir, del 1,6%, muy
inferior al 13,8% registrado por los riesgos totales.
Como consecuencia, la ratio de morosidad, porcentaje del saldo de los deudores dudosos sobre los
riesgos totales (suma de los créditos a la clientela y riesgos contingentes), se sitúa en el 0,73%, con una reducción de 9 puntos básicos en los doce últimos meses. Además de la reducida morosidad, el
Grupo cuenta con unas provisiones que cubren el 258% del montante de dudosos, 21 puntos
porcentuales superior a la cobertura registrada a 31 de marzo de 2006.
La solvencia del Grupo se asienta no solo en su ratio BIS, 10% al final de los tres meses, sino también en la composición del mismo, ya que el 66,1% son recursos propios básicos, core capital y el 82,1% son recursos de primera categoría, Tier 1.
Por áreas de negocios, la Banca Comercial representa el 84,7% de los activos totales y aporta el 73%
del crecimiento del balance, con un incremento interanual del 14,3%. Por zonas geográficas, el 92,2%
de los activos proceden del negocio en España, mientras que el negocio en Portugal aporta el 7,8%
restante. Por último, la tasa de crecimiento del activo en España es del 17,3% mientras que en Portugal es del 13,3%.
Resultados consolidados
A 31 de marzo 2007, el margen de intermediación asciende a 553 millones de euros, con un incremento
del 10,4% sobre el mismo periodo de 2006. Este margen registra una aceleración en la tasa de
crecimiento respecto a los valores anuales de los tres trimestres precedentes.
Las comisiones netas han tenido una evolución favorable en los tres primeros meses de 2007 con un
importe de 226 millones de euros, que representa un aumento del 8,6%. Los motores de este
crecimiento han sido las comisiones por administración de cuentas a la vista y otros (+28,6%), la
compra-venta de valores y divisas (+22,8%) y la prestación de avales y otras garantías (+16,3%). Hay
que destacar, el positivo cambio de tendencia de los servicios inherentes en operaciones activas
(+8,8%).
Los ingresos de la actividad de seguros han tenido también un comportamiento muy positivo, con una
variación del 55% en el año. Los resultados de operaciones financieras ascienden a 20 millones de euros, lo que supone un aumento en valor absoluto de 17 millones euros a 31 de marzo de 2007, como
consecuencia de una mayor actividad en los mercados de capitales y la comercialización de productos
estructurados entre la clientela.
El margen ordinario, que comprende la totalidad de la actividad financiera del Grupo (negocio bancario y seguros), totaliza 825 millones de euros a 31 de marzo de 2007, con un notable crecimiento del 12,8% interanual.
Los costes de explotación relativos a gastos de personal y de administración, minorados por las
comisiones compensatorias de gastos, crecen un 4,8% sobre el mismo periodo del año anterior. A pesar
del fuerte crecimiento de la partida de recursos técnicos, se ha conseguido la contención de los gastos generales de administración.
La ratio de eficiencia, definida como la parte de la suma del margen ordinario y de los resultados por prestación de servicios no financieros que es absorbida por los costes de explotación (netos de
comisiones compensatorias), se sitúa en el 29,90%, rompiendo por primera vez, la barrera del 30%, con una excelente mejora de 234 puntos básicos frente a la registrada en marzo de 2006.
Al cierre del primer trimestre, el resultado operativo o margen de explotación asciende a 551 millones de euros, cifra que supera en un 18,1% al generado en el periodo enero-marzo de 2006.
Las pérdidas por deterioro del activo suman 106 millones de euros, equivalente a una prima de riesgo
implícita del 0,55% anual sobre el saldo medio de créditos a la clientela. Al 31 de marzo de 2007, la provisión genérica asciende a 1.494 millones de euros que prácticamente se corresponde con el límite máximo contemplado por la normativa vigente.
El resultado antes de impuestos se eleva a 446 millones de euros en el primer trimestre de 2007, con
un crecimiento interanual del 15,0%.
El resultado atribuido asciende a 288 millones de euros, con un aumento del 18,1% respecto al mismo
periodo del año 2006,
El beneficio por acción asciende a 0,237 euros, con un incremento del 18,5% en los tres primeros meses de 2007.
A 31 de marzo, la rentabilidad sobre recursos propios medios (ROE) se sitúa en el 21,85%. La
rentabilidad sobre activos totales medios (ROA) queda en el 1,33% frente al 1,31% de un año antes.
Por área de negocio, la Banca Comercial, que aporta un 82,8% del beneficio consolidado del trimestre, muestra un crecimiento del 19,7% interanual.
Por zona geográfica, el negocio en España aporta un 94,9% del resultado atribuido al Grupo, mientras
que el 5,1% restante procede del negocio de Portugal.
