Altadis rechaza segunda oferta de Imperial, que tabaquera británica ve justa

Madrid, 10 abr (EFECOM).- El Consejo de Administración de Altadis rechazó hoy la segunda oferta de compra de Imperial Tobacco y alegó que "no refleja el valor estratégico de la compañía ni de sus activos", mientras que la tabacalera británica consideró justo el precio mejorado, que se eleva a 47 euros por acción.

La tabacalera hispanofrancesa aseguró hoy en un comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que la propuesta revisada de Imperial no es suficiente, y afirma que sus asesores continuarán estudiando las mejores opciones para la compañía.

Imperial Tobacco ha argumentado que esta segunda aproximación a Altadis supone valorar la empresa en 12.037 millones de euros, y afirma que es 13,5 veces superior a su EBITDA (beneficio bruto de explotación) del año 2006, teniendo en cuenta la deuda neta de la hispano-francesa y los intereses de los accionistas minoritarios de Logista.

La británica ha solicitado además llevar a cabo una "due diligence" (auditoría legal y financiera) para saber si existe información adicional que no se ha tenido en cuenta en esta segunda propuesta.

Fuentes de la hispanofrancesa consultadas por Efe han asegurado que no permitirán esta operación de control, ya que no hay una oferta en firme, "y de momento Imperial es sólo una empresa competidora".

Por su parte, analistas del sector coincidieron en señalar que la oferta de compra de Imperial Tobacco por Altadis debe superar 48 euros para que la tabacalera hispanofrancesa la considere interesante, y advirtieron de que los acercamientos de la británica "pueden dejar de ser amistosos" y desembocar en una opa hostil.

Recordaron que el Consejo de Administración de la compañía comercializadora de Fortuna y Gauloises, ya recibió recomendaciones de varios accionistas de aceptar una oferta mejorada de la tabacalera británica.

Desde que el pasado 14 de marzo la británica se aproximó por primera vez a Altadis, con una oferta que valoraba los títulos de la compañía en 45 euros, los rumores corporativos sobre el futuro de esta compañía se han multiplicado e incluyen un gran número de opciones.

Algunas fuentes del sector destacan que "Altadis también puede emprender movimientos defensivos y aliarse con otra de las grandes tabacaleras, como British American Tabacco, o Altria, para intentar comprar Imperial o mantenerse en solitario en el mercado".

Tampoco descartan la entrada en el mercado de grupos de capital riesgo, cuyo objetivo es segregar los negocios de cigarrillos, puros y distribución y venderlos como empresas separadas.

Los expertos consultados alertan de que "aún no ha aparecido una nueva oferta en firme de otro grupo sobre Altadis, lo que puede causar nerviosismo en el Consejo de Administración si no se presentan nuevas oportunidades".

Los títulos de Altadis cayeron hoy un 0,04 por ciento en la Bolsa de Madrid, y se situaron en 47,69 euros, después del récord alcanzado la semana pasada cuando superaron por primera vez 48 euros. EFECOM

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