Empresas y finanzas

Amazon.com - Análisis técnico y fundamental. ¿Qué alternativas tengo para no tener que desembolsar 3.656 dólares por acción?

  • El líder mundial de ventas de productos minoristas online tuvo un buen año en 2020
Madrid

Hasta antes del verano, la principal preocupación de los inversores eran las fuertes lecturas de inflación que se han venido dando en EE UU. Sin embargo, la insistencia de la Reserva Federal de que dicha inflación será transitoria se está viendo finalmente reflejada en el mercado, después de empezar a ver síntomas de que las tasas de crecimiento de las economías que ya tienen avanzadas las vacunación han tocado techo.

El índice semanal de crecimiento en EE UU elaborado por ECRI (U.S. Weekly Leading Index), el cual es un índice anticipado compuesto que anticipa los puntos de inflexión en los ciclos de la actividad económica en EE UU, nos muestra que ese punto de inflexión ya se ha producido a finales del mes de marzo, por lo que un crecimiento menor, debería reducir las altas lecturas de inflación, que hasta ahora han tenido un fuerte componente transitorio.

Esto lo están reflejando los bonos en sus cotizaciones, el mercado de renta fija descuenta que los bancos centrales tiene muy poco margen de maniobra para aumentar los tipos de interés, ya que de hacerlo, penalizarían claramente al crecimiento económico.

Un entorno de tipos de interés bajos beneficia a las compañías tecnológicas. En este sentido podemos fijarnos en Amazon.com. El líder mundial de ventas de productos minoristas online tuvo un buen año en 2020, pero se espera un año aun mejor en 2021. A finales de este año, se esperan uno ingresos de 489.597 millones de dólares, cuando el año pasado tuvo 386.064 millones. Esta previsión, en caso de cumplirse, supondría un aumento del 26,81% en sus ingresos. Si nos fijamos en los beneficios, se espera que a finales de este año la empresa obtenga 28702 millones de dólares, que en comparación con 2020 donde obtuvo 21.331 supondría un aumento de un 34,55%.

Las acciones de Amazon.com cotizan en el momento de escribir estas líneas en 3656 dólares, el consenso de analistas marca un precio objetivo en los 4234,43 dólares, mientras que por descuentos de flujos de caja calculo un valor intrínseco en los 5100 dólares, por lo que, a nivel fundamental tendríamos un buen margen de seguridad.

Además, si hacemos un análisis técnico del valor, nos encontramos que tiene activado un objetivo mínimo teórico por ruptura de un canal alcista por la parte superior en los 4.358 dólares.

Dicho escenario, a priori el más probable, únicamente se desactivaría de perder los 2.996 dólares. Sin embargo, hay muchos soportes por el camino. El primero, se encuentra en los 3.504, el siguiente en los 3.394 dólares y luego tiene otro soporte importante en los 3.172.

Como siempre, a la hora de tomar una decisión de inversión en bolsa, es importante definir lo primero cuanto uno está dispuesto a perder. Supongamos que queremos ser conservadores y poner un stop por debajo del soporte de los 3.172 dólares, para que en el caso de que nos salte el stop, la pérdida máxima por acción que tengamos en cartera sea de 484 dólares.

Si por ejemplo, quisiéramos en caso de que la posición fuese a nuestra contra perder únicamente 2.000 dólares, el total de acciones que tendría que comprar serían 4 (en la plataforma se pondrían 0,04 unidades ya que 1 barrera equivale a 100 acciones - 2.000 dólares divididos entre los 484 que estoy dispuesto a perder por cada acción, en total, para ser más exactos, serían 1936 dólares: 484 dólares por cuatro acciones).

Pues bien, para hace esa operación si lo hago con acciones de contado, tengo que desembolsar un total de 14.624 dólares, es decir, 3.656 dólares que vale cada acción por 4 unidades.

Pero, ¿Por qué desembolsar esa gran cantidad si puedo hacer la misma operación desembolsando únicamente los 1936 dólares que estaría dispuesto a perder si la operación va en mi contra? ¿Si puedo ganar lo mismo desembolsando 1.936 que desembolsando 14.624 dólares, que sentido tiene hacer lo segundo?

Si además de inmovilizar menos capital desde el principio, me aseguro de que en caso de que haya un hueco de mercado en mi contra yo no pierda más de lo que estoy dispuesto. ¿Por qué invertiría en acciones al contado desembolsando más dinero y además asumiendo el riesgo de que si salta el stop sea con una pérdida superior a la que he definido?

Pues bien, para hacer esta operación que estamos comentando en la que únicamente desembolsamos 1936 dólares, tendríamos que hacerlo con Barreras en el Bróker IG.com.

¿Qué es una barrera? Una barrera es un derivado financiero englobado dentro de la categoría de opciones que permite controlar el riesgo de una operación, teniéndolo limitado desde el principio.

La cantidad que se desembolsa en una operación con barrera es simplemente la diferencia entre el precio de apertura de la posición y el precio donde se coloca el stop de pérdidas (denominado knock-out), nos asegura que lo máximo que podemos perder es lo que hemos planificado de antemano, pudiendo ganar la misma cantidad que si invertimos directamente en el acciones. Si por ejemplo, yo compro 0,04 barreras a 3656 dólares y decido venderlo una semana después imaginemos a 4350 dólares, la ganancia sería (4350 – 3656 = 694 dólares por cada una, si tengo 4, entonces la ganancia sería 2776 dólares, habiendo invertido únicamente 1936.

En este caso, la rentabilidad de la operación sería del 143,38% (2776 / 1.936 dólares). Si en vez de hacerlo con barrera, esta operación se realizase con acciones al contado, la ganancia neta sería la misma, sin embargo, la rentabilidad sería del 19% (2.776 ganados / 1.4624 dólares invertidos).

Este análisis es simplemente un ejemplo de cómo puedo invertir con menos capital gestionando el riesgo desde el principio, no es una recomendación de compra o venta de acciones de Amazon.com.

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Luis Arroyo
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Encontré muy útil la información para realizar inversiones inteligentes

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