El Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo en el 0,75% los tipos de interés en el Reino Unido y también su programa de estímulo económico, con el que destina 445.000 millones de libras (500.000 millones de euros) a la compra de bonos de deuda privada y sobre todo soberana. Además, el BoE cree que las empresas están acumulando inventarios por la incertidumbre que genera la salida del Reino Unido de la UE.
Según 'informe sobre inflación' del instituto monetario, los negocios están acumulando inventarios (bienes terminados y materias primas) "por miedo a se produzcan disrupciones en las cadenas de suministro a consecuencia del Brexit".
Esta acumulación de inventarios está permitiendo que el PIB crezca de forma 'artificial' en el corto plazo: "El incremento de inventarios desemboca en un aumento aritmético del PIB. Pero este movimiento sólo incrementa el crecimiento de la actividad porque la acumulación de inventarios supera a la del periodo previo".
De este modo, los economistas del BoE señalan que "cualquier incremento del PIB relacionado con el aumento de inventarios por el Brexit será probablemente temporal... las previsiones de crecimiento a corto plazo continuarán siendo más inciertas de lo habitual".
Por otro lado, dentro del comunicado sobre la decisión de tipos destaca el aviso que lanza el BoE sobre el Brexit, cuya incertidumbre "continúa pesando sobre la confianza y la actividad económica en el corto plazo, sobre todo en la inversión". En los últimos cuatro trimestres la inversión se ha reducido en la economía del Reino Unido por la incertidumbre del Brexit.
Mejora las previsiones
A pesar del Brexit y de los temores a una desaceleración mundial, el BoE confía en el crecimiento de la economía del país y ha elevado al alza sus previsiones macroeconómicas.
En este sentido, ha revisado al alza su estimación para el Producto Interior Bruto (PIB) referido al primer trimestre de este año, desde el 0,2% hasta el 0,5%. En el segundo trimestre, prevé que se ralentice hasta el 0,2%, aunque calcula que cerrará este año 2019 con un crecimiento del 1,5%, tres décimas por encima del dato de su última proyección.
Sin embargo, ha reconocido que el Brexit está teniendo un impacto "particularmente pronunciado" en la inversión empresarial, que lleva cayendo desde hace un año.
De igual modo, prevé un repunte de la economía del 1,6% para 2020, una décima más que en febrero, y del 2,1% en 2021, cifra dos décimas superior a la de la proyección anterior. En este periodo, el BoE cree que la inversión empresarial se recuperará y que el gasto de los hogares continuará apoyando el crecimiento de la demanda gracias al aumento de los ingresos reales.
Si la economía se desarrollara en línea con estas proyecciones, el BoE ha indicado que irá endureciendo, de forma "gradual y limitada", sus medidas de política monetaria, si bien cree que la postura actual es "la apropiado".