Teresa Bouza
Washington, 8 ago (EFECOM).- La Reserva Federal (Fed) estadounidense hizo hoy lo que la mayoría de analistas esperaba: mantener los tipos de interés en el 5,25 por ciento, lo que pone fin, de momento, a la serie de aumentos que arrancó en junio del 2004.
La decisión se adoptó por nueve votos a favor y uno en contra.
Los mercados habían adelantado que la Fed no movería ficha hoy, ante las señales de enfriamiento económico, aunque muchos analistas prevén que el banco central vuelva a aumentar los tipos antes de finales de año para frenar así las presiones inflacionarias.
Esos vaticinios podrían ser acertados, en vista del comunicado emitido hoy por la Reserva Federal, que señala que todavía existen "algunos riesgos inflacionarios", lo que deja la puerta abierta a futuras subidas.
"Esperamos que la Fed responda a las presiones inflacionarias con un nuevo incremento de 0,25 puntos porcentuales en septiembre y con otro aumento en diciembre", dijo a EFE Ethan Harris, economista jefe del banco de inversión Lehman Brothers en Nueva York.
La reaseguradora Swiss Reinsurance, la agencia de calificación Standard & Poor's y el banco de inversión Bear Stearns esperan también que la Reserva Federal vuelva a aumentar los tipos de aquí a final de año, probablemente en un cuarto de punto porcentual.
Por lo demás, y en línea con lo señalado recientemente, la Fed indicó hoy que el crecimiento se ha moderado desde los sólidos niveles registrados a principios de año.
Según el banco central, ese menor ímpetu económico obedece al "enfriamiento gradual del mercado inmobiliario y al efecto atrasado del aumento de los tipos de interés y los precios de la energía".
La economía estadounidense creció un 2,5 por ciento en el segundo trimestre, muy por debajo del 5,6 por ciento de los tres primeros meses del año.
Además, la tasa de desempleo quedó situada en julio en el 4,8 por ciento, el nivel más alto de los últimos cinco meses.
Aun así, distintos economistas destacan que no está claro que ese enfriamiento económico vaya a ser capaz de frenar la inflación.
"El aumento de la inflación obedece, además de a la subida del crudo, a otros factores como la debilidad del dólar, el aumento de los alquileres y la subida de los sueldos", dijo a Efe Kurt Karl, economista jefe de Swiss Reinsurance.
Agregó que "es probable que algunos de esos factores se desvanezcan a medida que la actividad económica disminuye, pero otros no desaparecerán".
El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) hizo alusión hoy a la presión de los mayores precios, al indicar que la inflación subyacente -que excluye los precios más volátiles de la alimentación y la energía- ha aumentado en los últimos meses.
Eso, sumado a otros factores, como los altos precios de la energía, "tiene el potencial de mantener la presión inflacionaria", explicó el Comité.
La Fed indicó, de todos modos, que resulta probable que la inflación se modere con el tiempo, debido en parte a la larga campaña de encarecimiento del precio oficial del dinero que arrancó hace más de dos años.
En ese delicado equilibrio de contener la inflación sin estrangular el crecimiento es en el que Ben Bernanke, presidente de la Fed, se juega su credibilidad.
Su última decisión, la de hoy, cuenta con el beneplácito del mercado de bonos, que parece convencido de que por el momento el fantasma de la inflación está bajo control.
Por lo demás, el respiro de la Fed implica que los tipos de interés preferenciales de los bancos estadounidenses, que sirven de referencia para varios préstamos a empresas y consumidores, seguirá en el 8,25 por ciento.
Antes de que la Fed empezase los aumentos en 2004, los intereses preferenciales eran del 4 por ciento, el nivel más bajo desde 1958. EFECOM
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