Los bancos centrales cuentan con herramientas para limitar la volatilidad derivada de la retirada de sus políticas monetarias no convencionales, aunque algunas reacciones en los mercados están más allá de su alcance, según el Fondo Monetario Internacional (FMI), que recomienda a las entidades una comunicación clara de sus estrategias de salida.
"Los bancos centrales cuentan con herramientas para limitar la volatilidad de la retirada de sus mendidas monetarias no convencionales (...) pero algunas reacciones de los mercados quedan fuera de su control y la retirada podría resultar por momentos tortuosa", indica el Fondo.
El control de los tipos
En este sentido, el FMI expone que la retirada de estímulos monetarios debería determinarse por la evolución de los datos económicos y advierte de la incertidumbre sobre el futuro de los tipos de interés y la capacidad de las entidades para controlar los tipos de interés a corto plazo, así como el efecto en los precios de las venta de activos.
A este respecto, la institución internacional defiende que la principal herramienta a disposición de los bancos centrales para contener la potencial inestabilidad de los mercados es una clara comunicación de su estrategia de salida, y señala la decisión del Banco de Inglaterra y la Reserva Federal de vincular el inicio de la estrategia de salida a la tasa de paro.
Fed: ¿Cuándo será la retirada de estímulos?