Divisas

"Existe una probabilidad nada despreciable de que lleguemos a ver un patrón bitcoin"

  • "Existen maneras muy seguras de mantener tus bitcoins a salvo"
  • "Los Estados no han sido capaces de parar las drogas, no pararán bitcoin"
  • "El bitcoin no es una burbuja, su valor se conservará salvo catástrofe"
Foto de Dreamstime

Quizá el bitcoin no llegue nunca a ser el medio de pago dominante en el mundo, pero su fuerte crecimiento ha modificado los mercados financieros y podría tener efectos más importantes a largo plazo. Adolfo Contreras Ruiz de Alda, director en Patron Bitcoin, destaca en una entrevista  que por ejemplo lleguemos a presenciar un patrón bitcoin, al estilo de lo que ha ocurrido con el oro durante tantísimos años.

El patrón bitcoin funcionaría como el patrón oro, mediante el cual los billetes podían intercambiarse por oro, y el oro a su vez en billetes, a una tasa de cambio fija e inviolable. La tarea diaria de un banco central consistía en facilitar este intercambio. Casi todo el activo del Banco Central era oro y casi todo su pasivo eran los billetes en circulación que en su conjunto valían lo mismo que el oro. Ahora, la mayor parte del activo de un banco central con los préstamos a la banca privada, bonos soberanos y otros activos distintos al oro.

Con el bitcoin cerca de los 17.000 dólares, la primera pregunta no puede ser otra. ¿Está siendo el bitcoin víctima de una burbuja?

En mi opinión no y para ello lo primero que voy a explicar es qué entiendo yo por burbuja y por qué bitcoin es diferente a la de por ejemplo los famosos bulbos de tulipán.

Una burbuja se produce cuando en una inversión la creación o conservación del valor no se mantiene respecto a las expectativas y por lo tanto el precio termina literalmente "reventando".

Comparar la burbuja de los bulbos de tulipán con bitcoin es completamente absurdo, si comprendes cuáles son las propiedades de un buen dinero como el oro por ejemplo: Escasez, durabilidad, divisibilidad, fungibilidad, etc...pues la capacidad de conservar valor de un tulipán es nula si tenemos en cuenta que los tulipanes no son escasos, no son durables en el tiempo (los bulbos suelen durar 1 año máximo), no son fáciles de transportar, no son fungibles y no son divisibles.

La única manera de que bitcoin no sea capaz de conservar el valor que la gente esté dispuesta a otorgarle es que un problema de seguridad dé al traste con la fiabilidad de la información que contiene. A menos que seas un auténtico experto de la ciberseguridad y puedas explicar potenciales fallos, no estás cualificado para catalogar a bitcoin como una burbuja.

Son varios los expertos que aseguran que el 40% de los bitcoin en circulación están en manos de unas cuantas personas que se coordinan para crear tendencias y sacar tajada. ¿Es esta la causa de la fuerte volatilidad del bitcoin? ¿Cómo puede afectar al desarrollo de esta criptodivisa?

Es cierto que un importante porcentaje de bitcoins están en mano de pocas personas, seguramente un porcentaje incluso superior al que menciona esta noticia. Cuando digo pocas digo varias decenas de miles de personas. También es cierto que algunas de ellas, tienen cantidades muy grandes.

Estas personas, que se hacen llamar en la jerga "hodlers" son muy mayoritariamente gente que posee bitcoins por motivos no exclusivamente económicos, sino cuasi-ideológicos. Creen que el objetivo final de bitcoin es transformar el sistema financiero fiduciario que conocemos y en especial la capacidad de los Gobiernos, en particular los corruptos, para afectar al poder adquisitivo de sus ciudadanos.

Esta gente vende muy poco o nada, manteniendo todos sus bitcoins a toda costa por una parte, porque creen que sus bitcoins van a terminar valiendo mucho más y por otra para dotar de la mayor estabilidad posible a bitcoin. Además a medida que crece el precio de bitcoin, necesitan vender muchos menos para mantener su nivel de vida si es que no mantienen un trabajo en paralelo.

El caso particular que menciona la noticia es casi con total seguridad una persona promotora de otra criptomoneda paralela que de manera aislada vendió una enorme cantidad de bitcoins para a continuación comprar esa otra criptomoneda con la única intención de ayudar a la cotización de su "bebé" llamado bcash. Es una persona bastante dañina para el ecosistema bitcoin y tanto es así que la jugada le ha salido mal pues la cotización de Bitcoin desde entonces se ha más que duplicado y la de Bcash se ha reducido a casi la mitad desde sus máximos.

La volatilidad de bitcoin está derivada de que la liquidez es todavía muy baja comparada con otros mercados y muchas plataformas de intercambio. Hay muy pocas ofertas y demandas que casar, de tal manera que cuando un minero pone a la venta una cantidad importante de bitcoins para financiar sus operaciones ocurre que no encuentra suficientes compradores y por lo tanto la cotización temporalmente se hunde. Al mismo tiempo ocurre también con frecuencia que alguien o una empresa con mucho poder adquisitivo hace ofertas de compra que no encuentran suficientes vendedores a esos precios, por lo que la cotización se dispara.

El mercado de trading acentúa esta volatilidad y en internet hay librerías para que cualquiera se pueda construir su propio robot de trading.

La entrada de los mercados de futuros debería añadir mucha liquidez al mercado y seguir contribuyendo a que baje la volatilidad, como ha ocurrido durante casi todos los años desde que Bitcoin se lanzó públicamente.

El bitcoin es un activo sin valor intrínseco, que se mantiene únicamente por la confianza y fe de los agentes. Es decir, es como el dinero fiduciario pero sin el apoyo legal de un banco central ¿Qué pasaría si (por ejemplo) una oleada de robos cibernéticos hunde la confianza de los agentes en bitcoin?

Le ocurre como al oro, pero esa "fe" es porque cualquiera puede tener acceso a los datos y comprobar que efectivamente alguien tiene los bitcoins que asegura tener. Se mantiene su valor por la confianza de los agentes en sus propiedades como buen dinero que comentaba anteriormente, es decir, la escasez, durabilidad, transportabilidad, etc...

Es cierto que la seguridad es un aspecto crítico en Bitcoin y es lo único que puede hacer que Bitcoin fracase, pero debemos distinguir dos cosas que la gente confunde con frecuencia: una es bitcoin como protocolo, y la otra es toda la capa de empresas y servicios que se han ido desarrollando alrededor de Bitcoin durante los últimos años. La primera no ha sido hackeada nunca, mientras que la segunda sí, en bastantes ocasiones, y casi total seguridad lo seguirá siendo. No se deben confundir, pues equivaldría a confundir al Euro con BBVA para que nos entendamos. No tendría sentido poner en cuestión el Euro porque alguien atracase una oficina bancaria del BBVA.

De la seguridad del protocolo depende el gran trabajo de los profesionales que desarrollan bitcoin. De la seguridad de esa segunda capa depende de por una parte el buen hacer de las empresas y personas que trabajan en las empresas y servicios asociados, pero también del aprendizaje y buen hacer de los usuarios de bitcoin, que tomen las medidas correctas para protegerse de esos ataques. Existen maneras sobradamente seguras de mantener tus bitcoins a salvo y mucha gente corre riesgos innecesarios por falta de información.

¿Cree que el bitcoin puede llegar a reemplazar a las grandes divisas del mundo como el euro o el dólar? ¿Por qué?

Yo creo que existe una probabilidad nada despreciable de que lo que ocurra es que tengamos un patrón bitcoin, al estilo de lo que ha ocurrido con el oro durante tantísimos años y que luego existan una serie de divisas tradicionales o criptodivisas respaldadas por bitcoin.

El motivo es que existen del orden de 20 a 30 billones de dólares en cuentas offshore, un mercado de alrededor de 7 billones de dólares que vale el mercado del oro, y finalmente, un importante porcentaje del mercado inmobiliario y financiero mundial que busca un refugio seguro para su dinero, a salvo de inflación, inestabilidad política, burbujas, o bancarrotas bancarias y por qué negarlo, también de impuestos abusivos.

Si tenemos en cuenta esta potencial astronómica demanda, y al mismo tiempo la limitada oferta, y concluimos que quizás poco a poco más y más gente podría pensar que bitcoin puede ser un buen refugio alternativo para su dinero, tendremos que la revalorización de Bitcoin podría ser de varios órdenes de magnitud desde los niveles actuales durante los próximos años. Esto unido a potenciales ataques especulativos contra monedas débiles, podría empujar a los bancos centrales de monedas débiles a terminar comprando bitcoin para evitar una constante devaluación de sus reservas, y si esto ocurriese, podríamos tener una auténtica carrera inversa por comprar bitcoins, lo que en el argot se llama una hiperbitcoinización de la economía.

Es un escenario que puede sonar muy distópico, pero no es nada descabellado si tienes en cuenta la "manía" que tenemos todos de buscar el mejor refugio para nuestro dinero.

Es más difícil ver el valor de bitcoin cuando vives en un entorno económico más o menos "estable" como el Europeo o de EEUU, pero si vives en países con inflación descontrolada, el valor de bitcoin es obvio. Por eso creo que pronto veremos ataques especulativos contra monedas débiles.

En este escenario, el dólar y el euro sobrevivirían respaldados por bitcoin mientras el ciudadano vea valor en poseerlos, frente a usar bitcoin, para los pequeños pagos en "sidechains". Y los pagos de bitcoin en su blockchain pasaría a sustituir especialmente a las divisas empleadas para las grandes transferencias de liquidación entre bancos centrales y bancos comerciales, en especial el dólar americano, el euro y también los SDR del FMI o el oro.

El Banco Popular de China ha sido el más duro a la hora de limitar el campo de actuación del bitcoin, pero otros bancos centrales también están avisando de futuras acciones para regular o prohibir ciertas operaciones. ¿Pueden ser los bancos centrales y su regulación el verdugo del bitcoin?

Los Estados no han sido capaces de parar las drogas. Me cuesta mucho creer que sean capaces de parar datos transferidos de ordenador a ordenador, aunque no niego que pueda haber alguna manera que se me escape.

Podrían controlar la compra venta como ha hecho el Gobierno Chino u obligar a efectuar pagos en la moneda de curso legal. Pero nada de eso puede evitar que la gente siga conservando una importante parte de sus ahorros en su "refugio del ciberespacio" y que a la hora de intercambiarlo recurran a los intercambios persona a persona tipo localbitcoins.com, o usando plataformas de intercambio descentralizadas como bisq network.

Los desarrolladores de bitcoin han preparado hasta transmisiones satélite y vía radio para transferir transacciones, con lo cual parar bitcoin se me antoja imposible, más aún si cabe, si el número de usuarios sigue subiendo al ritmo actual (más de 100.000 nuevos usuarios al día).

Yo creo que habrá dos tipos de países, aquellos liberales de siempre tipo Suiza o Singapur y paraísos fiscales, que abrirán las puertas a la inversión extranjera y atraerán a esta incipiente industria, y los segundos tipo China, acostumbrados al control más "Orwelliano" de la población. Tengo claro que los perjudicados serían los segundos.

El ether, otra divisa digital, está creciendo con fuerza. Sin ir más lejos hoy ha superado los 600 dólares. ¿Es una amenaza el ether para el bitcoin? ¿Qué diferencias existen entre ambas divisas digitales?

El motivo que hace más fuerte a Bitcoin es el mismo motivo por el que ninguna de las otras criptomonedas tienen sentido como reserva de valor (y el mismo que el anunciado Petro de Maduro) y es que Bitcoin es la única criptomoneda cuyo desarrollo está descentralizado, en la que sería imposible aumentar la masa monetaria, en la que el foco es la seguridad y por lo tanto aquella en la que la gente sí que puede depositar su dinero.

Para que te hagas una idea, cualquier Estado podría acabar con Ethereum con tan solo arrestar a su fundador. El fundador de Bitcoin no se conoce, y aunque saliese a la luz ha perdido por completo el control de Bitcoin, que está ahora repartido entre decenas de miles de usuarios repartidos por todo el mundo. El fundador de Ethereum podría aumentar la masa monetaria mañana y que los Ether pasasen a valer la mitad en cuestión de segundos.

La propuesta de valor del ether es una capacidad de computación y generación de aplicaciones basadas en smart contracts que si bien pueden ser muy interesantes para desarrolladores, tienen como inconveniente que ofrecen múltiples "vectores de ataque" para un hacker. Tanto es así que el protocolo de Ethereum sí ha sido hackeado en al menos un par de ocasiones que yo sepa.

Si creo que aunque muy pequeño, existe un riesgo de mantener dinero en bitcoin, no le quiero ni contar el riesgo que creo que tiene mantener dinero en cualquier otra criptomoneda, cuyo objetivo al contrario que Bitcoin, son supuestas acrobacias computacionales enfocadas a resolver problemas además mucho menos interesantes que el de crear el mejor dinero posible.

Si alguna criptomoneda consigue alguna funcionalidad interesante de manera segura, es muy probable que termine siendo implementada en Bitcoin. Y si la consigue de manera no segura, lo lógico será mantener el dinero seguro en bitcoin y ejecutar operaciones puntuales concretas en esa criptomoneda, respaldada por Bitcoin.

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Camionero
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Madre mía.

Un timo piramidal estandarizado y esponsorizado es a lo que más se me parece.

Se han unido los comisionistas de los brokers, y los ingresos por publicidad de las revistas económicas al negocio.

Los últimos en comprar luego demandarán a alguien por no hacerse ricos...

Todo normal.

Puntuación 11
#1
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Quien dice que es una burbuja es porque le da rabia no haber entrado.

En mi opinión es técnicamente perfecto y sólo tiene 2 riesgos, uno que sufra algún problema de seguridad, y el otro que ciertas personas tengan una cantidad de enorme de ellos y acumulen mucho poder.

Por lo demás estoy seguro que será un patrón mucho mas importante que el oro.

Puntuación -2
#2
Un ciudadano esencial
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Excelente artículo...

Bienvenidos al nuevo paradigma económico.

Bitcoin y las criptomonedas han venido para quedarse...

Puntuación 15
#3
Kryptodoulos
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Bastante de acuerdo con el entrevistado, excepto en un punto. El Bitcoin que conocimos hace años, dejó de existir el primero de agosto del presente. Ahora Bitcoin = Bitcoin Core (BTC) + Bitcoin Cash (BCH). Las probabilidades de éxito del Bitcoin de Satoshi se han multiplicado por dos. Al menos una de las dos cadenas sobrevivirá. O lo más probable, es que sobrevivan las dos.

Puntuación 1
#4
el real
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Los estados tienen esos negocios. Las drogas y el bitcoin.

Puntuación -1
#5
@
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Qué bien, patrón algo que no entiende la mayoría de los que entran ni de los que no entran.

Lo siento, pero este artículo no me interesa, aunque sea interesante y no lo he leído.

Puntuación -2
#6
Morata
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¿alguien tiene papel?

yyeeepa, que se me ha caído el filtro.

Puntuación -2
#7
Juan
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Lo que tu quieras, pero que te digan que te pagan tu nomina o pension en bitcoins. Y no digamos que haya un rumor de virus....

Compañia de las indias, tulipanes, Punto com, etc, etc, etc

No escarmentamos.

Puntuación 3
#8
Claro
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#8

Lo único infinito es la estupidez humana

Puntuación 17
#9
Patxi
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Titular "existe una posibilidad de que veamos un patrón bitcoin" ... pero también es cierto que existen muchas posibilidades de que los estados acaben con el bitcoin de un plumazo, o de medio plumazo.

El bitcoin es igual de moneda que las botellas de vodka en Rusia. Igualarla al oro es una estupidez. El oro existe físicamente, tiene propiedades físicas y químicas, es una joya. El bitcoin es fiduciario y virtual, son ceros y unos, no tiene soporte ni control de ningún emisor, de ninguna economía ni estado, ningún país paga a sus funcionarios, contratantes o pensionistas con él ni obliga a pagar impuestos ni emite deuda, que generaria intereses, en bitcoins.

En definitiva, el bitcoin es virtual creado no se sabe por quién, promovido por mineros chinos que lo fabrican con electricidad barata y que interesa a las mafias y defraudadores para su negocio.

A quien le guste el puenting y similares, los fines de semana que llueva puede el viernes comprar bitcoins y aguantarlos hasta el lunes. Gozará de las mismas sensaciones.

Puntuación 9
#10
Most
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En lugar de ensalzar la estupidez de éste señor al comparar las bondades del Oro con las del Bitcoin me voy a remitir a un par (por no enumerarlos uno por uno, que vaya tela de artículo) de sus argumentos, que mas bien parecen sacados de una tertulia de bar de pueblo que de un... ¿periódico serio?

1º "Se mantiene su valor por la confianza de los agentes en sus propiedades como buen dinero que comentaba anteriormente, es decir, la escasez, durabilidad, transportabilidad, etc..."

Respuesta: Su valor no se mantiene, de hecho es extremadamente volátil, es un producto puramente especulativo, sin ningún valor tangible. Lo único reseñable del Bitcoin es la tecnología que lo sustenta, que es la cadena de bloques.

Además de la ducti... Ah! que no es dúctil perdón.

2º "Los Estados no han sido capaces de parar las drogas. Me cuesta mucho creer que sean capaces de parar datos transferidos de ordenador a ordenador, aunque no niego que pueda haber alguna manera que se me escape."

Respuesta: ¿Está usted señor mío comparando una criptodivisa con las drogas? ¡J*der que argumentazo!

Las drogas no se erradican porque la codicia humana no tiene escrúpulos ni moral, siempre hay alguien a quién untar en fronteras, aduanas, controles... siempre hay alguien que quiere hacerse rico en cuatro días.

Pero no se equivoque señor, si se quiere detener el tráfico de drogas, prostitución etc, no hay más que legalizarlos y legislar sobre ello, entonces todo el tráfico se acabaría.

Y para terminar (y perdón por el ladrillo) eso pasará con Bitcoin y demás criptodivisas, legislarán y se les acabará el chollo, porque no os olvidéis nunca que ni los bancos centrales ni los gobiernos (sus lacayos) permitirán jamás que hagáis transacciones sin saber en que os gastáis la pasta y sin pasar por caja a modo de comisiones.

Y eso ha sido sólo por coger dos ejemplos, que se puede seguir por donde se quiera, que hay tonterías para rato.

Vaya porquería de artículo sin bases ni fundamentos.

Puntuación 7
#11
ANTONIA
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10

El valor del Bitcoin es exactamente el mismo que el valor de un Picasso: lo establecen la oferta y la demanda. A partir de ahí ya puedes replantear todo tu comentario.

Puntuación 12
#12
Patxi
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#8 Parece que nadie ha pensado que el ordenador cuántico está ahí, con lo que todos los sistemas de seguridad actuales están rotos.

Puntuación -1
#13
Patxi
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#12 solo el necio confunde valor y precio.

Puntuación 1
#14
La opinion inteligente
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Bitcoin va cambiar todo el sistema financiero tal y como lo conocemos, puede que no Bitcoin en si, sino todo el ecosistema dec crypto proyectos que estan surgiendo. Quien no lo vea, es que esta ciego.

Puntuación -1
#15
david
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vamos a poner a la misma altura que el oro fisico, una linea de codigo informatico claro que si

Puntuación 2
#16
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Lo del BITCOIN, LITECOIN, etc es un SCAM timo monumental.

Lo que vale realmente es la RED de Comercialización, compraventa de monedas, etc.

El ORO no es factible usarlo como Patrón, eso terminó en 1975.

No hay una cultura popular ni barata para usar esta nueva tecnología que requiere una inversión elevada en hardware.

Veo posible crear una moneda Mixta respaldada por otras Divisas y una especie de Banco Interior que maneje todas las cuentas de forma anónima. De hecho es lo que está ocurriendo, todo con un software experimental y sin garantías, de forma que legalmente nadie es responsable. Es que es muy seguro, Je, Je. No veo al Departamento de Defensa USA pagando a sus soldados con Bitcoins.

Puntuación 0
#17
Usuario validado en elEconomista.es
FranciscoLlorens
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"Los Estados no han sido capaces de parar las drogas, no pararán bitcoin" desafortunado comentario. No ayuda en nada a la imagen que se tiene de las monedas virtuales.

Puntuación 2
#18
manu
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creo k todos sabemos que se apuesta a aviones de papel, pero mientras la gente compre beneficios para unos y perdidas para otros. O acaso por tener 100 acciones de tal valor del ibex35 os creéis que sois dueños de algo ???? Yo ya me he zampado una mariscada gracias a esos avioncitos :)

Puntuación 5
#19
ANTONIA
A Favor
En Contra

14

No. Si yo no los confundo. Si no te habría dicho que el precio de un Bitcoin sería el mismo precio que el de un Picasso. El que confunde los elementales términos económicos de valor y precio eres tu, Patxi. Esta muy bien aprenderse frases de memoria porque aportan cultura pero luego hay saber cuando y donde aplicarlas. Abur.

Puntuación 1
#20
Luis
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Regla de oro de la inversión: no invertir en aquello que no se entiende. Nadie sabe el motivo por el que bitcoin sube. Nadie sabe cómo funciona. ¿Y te vas a poner a invertir en eso porque hay quién saca comisiones de eso? Recordemos su fundamento: ninguno. No hay nadie sosteniéndolo. Ni siquiera hay un colateral como en el mercado de derivado, no hay nada.

Si quieres una inversión anónima, "alternativa", para que los funcionarios ni los políticos te roben, invierte en oro o plata. Por lo menos tienes algo que lo respalde. ¿Pero bitcoin?

Puntuación 4
#21
21
A Favor
En Contra

21



Yo metí el día 2 de este mes de diciembre 3.970 euros en Ethereum, hoy los tengo en 8.192 euros ¿los vendo ya y tengo 4.222 euros para navidades o me quedo como estoy?

Puntuación -2
#22
a.losco
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En Contra

Veo aquí muchas opiniones diversas, pero me hace muchísima gracia ver como todos parecen adorar al oro cuando parece que no saben la historia tan mala que el depender de un "valor" limitado en existencias y potabilidad le causó al mundo en los siglos pasados .

¿en serio decís que no es como el oro por ello no vale?

parece que alguien no ha estudiado historia lo suficiente, ni sabe como funcionan los mercados.

Puntuación 2
#23
Luis
A Favor
En Contra

Tú sabrás lo que haces, jamás he sido capaz de predecir el momento de pinchazo de las burbujas. ¿Que seguirá subiendo? Segurísimo ¿Hasta cuándo? No tengo ni idea. ¿Será cuando suban los tipos de interés? ¿Cuando establezcan controles draconianos bajo el pretexto falso del blanqueo de capitales? ¿Cuando los costes y comisiones de transacción y mantenimiento empiecen a ser bastante más altos dada la energía que se consume? ¿O será como el anterior crack inmobiliario que de repente la gente se dé cuenta de que el rey va desnudo? No tengo ni idea. Pero que es algo en lo que se invierte sin saber qué es y que tiene menos soporte que el mercado de derivados, eso seguro.

Puntuación 2
#24
A a.losco
A Favor
En Contra

"cuando parece que no saben la historia tan mala que el depender de un "valor" limitado en existencias y potabilidad le causó al mundo en los siglos pasados .

¿en serio decís que no es como el oro por ello no vale?

parece que alguien no ha estudiado historia lo suficiente, ni sabe como funcionan los mercados."

¿Ciento cincuenta años de patrón oro con inflación del 0% te parece mala historia? Anda chico, lee un poco antes de hacer más el ridículo.

El fallo del patrón oro fue justamente no ceñirse a él y no ser capaz de combinar bien el patrón bimetálico por presiones políticas. Pero un sistema bimetálico con fluctuación libre entre la plata y el oro, usando la plata como moneda para transacción y el oro como inversión garantizaría un mundo sin inflación y sin burbujas.

Puntuación 2
#25