Madrid
La cautela ha reinado en el sector asegurador español, que ha finalizado 2024 sin ninguna adquisición importante entre compañías, a pesar de que rumores no han faltado y haya algunas que parece que se están preparando para acometer una operación más pronto que tarde.
Sin embargo, no ha sido así en el mundo de los brókeres. Han sido ellos los que han protagonizado en este año pasado la mayoría de movimientos y en 2025 prometen más. Hasta 57 operaciones cuentan algunas fuentes financieras que se han registrado, en un sector "muy atomizado" y que, según las grandes corredurías, tenderá a concentrarse cada vez más en los próximos años para ganar competitividad y hacer frente a la "ingente regulación" a la que están sometidas las compañías. Las fuentes financieras también destacan la falta de relevo generacional y la digitalización como otros factores importantes por los que las corredurías más pequeñas "se están quedando atrás".
Dentro esas más de 50 compras, destaca que algo más de la mitad de ellas han sido protagonizadas por compañías que detrás tienen la financiación de algún fondo, que da músculo financiero al proyecto. En las restantes, las corredurías más tradicionales también han jugado su papel, conformando grupos de corredores cada vez más relevantes a nivel nacional.
¿Quién es quién?
Dentro de las más de 2.700 sociedades de corredurías existentes en España según el último informe de los mediadores de seguros por la DGS, hay algunos que están haciendo más ruido dentro del sector por su crecimiento inorgánico en los últimos años.
La primera de ellas es Grupo Concentra, que terminó 2024 con una compra sobre la bocina: la de López Torrijos. Esta adquisición, que elEconomista.es dio en exclusiva, fue la última del año en el mundo corredor, e hizo que el bróker liderado por el francés BlackFin Capital Partners, que posee un 70% del capital social, cerrara el ejercicio con un negocio de más de 260 millones de euros en primas mediadas y superara los 300 empleados.
Desde la llegada del capital francés en 2022, Grupo Concentra ha focalizado sus esfuerzos en el crecimiento inorgánico con cinco adquisiciones, tres de ellas en el mercado español y dos en Portugal, donde tienen una gran pata de negocio. Melior fue la mayor compra en el país luso (en 2021), a la que luego la han seguido Median y Grupo Portinsurance. En España, Segurfer y Winsartorio, aunque Concentra lleva haciendo adquisiciones desde su creación en 1996, con BLM Brokers y Javier López-Linares a la cabeza.
RibéSalat, uno de los brókeres independientes (sin fondos de inversión en el capital) más grandes del país, ha sido otra correduría compradora en 2024. Lo ha hecho gracias a la adquisición de Cecinco, firma fundada por Ignacio Carriles en 1985.
Howden es otra de las firmas con más renombre en España que tampoco tiene a fondos detrás, pero su origen no es español, sino británico. Según explican desde la compañía, su modelo de propiedad permite que sus empleados sean los principales accionistas. En 1999 iniciaron operaciones en España y, desde entonces, se ha hecho con decenas de brókeres.
Este año, la correduría británica compró Boni Aldaya, una empresa especializada en la industria del entretenimiento con un enfoque especial en conciertos, eventos culturales, artísticos y musicales. Con esto ha conformado una plantilla de 1.000 empleados en España, tras la adquisición más sonada de la compañía: el bróker de Banca March.
Pero el pódium de las compras en el mundo corredor lo copa PIB Group. La compañía dirigida por Martín Navaz y respaldada por los fondos de Apax y Carlyle han llevado a cabo ocho operaciones en el 2024, siendo la de Segurnou, compañía convenida de Willis Towers Watson (WTW) la última de la lista. Desde su llegada a España en 2021 ha adquirido más de 20 empresas, muchas de las cuales se encuentran en fase de integración.
Le sigue Sabseg Group, correduría iniciada por Ramón Badía, fundador de Banasegur, y respaldada por el fondo Miura Partners. En el pasado ejercicio completó cinco compras más una en Portugal, siendo la de Arrenta (especializada en impago de alquiler) la más relevante.
El tercer puesto lo completa Alkora, bróker propiedad al 100% del grupo francés Assurances Verspieren, que compró tres nuevas corredurías y fusionó otra.
Qué esperar de 2025
En lo que están de acuerdo estas compañías es que 2025 va a ser un año con un ritmo igual o superior a nivel de M&A. En el caso de PIB Group, su CEO en la región de Iberia, Martín Navaz, confirmó a este periódico su intención de dar el salto a Portugal además de reforzar otras áreas fuera de Cataluña (donde tiene el 50% del negocio), como Andalucía y el Levante. Alkora prevé hacer otras dos operaciones con un volumen de comisiones superior a los 4 millones de euros, centrándose en la Comunidad Valenciana y Galicia.
Sabseg es otra de las que espera confirmar tres incorporaciones pendientes de la DGS y otras tres nuevas firmas en enero. Además, la intención del bróker es cerrar el año con 800 millones de euros en primas intermediadas, acercándose a su objetivo de 1.000 millones en 2028.
Grupo Concentra espera cerrar tres operaciones tanto en España como en Portugal e iniciar su expansión en nuevos territorios. Por último, tanto Howden como RibéSalat no se cierran al mercado, aunque de momento no detallan sus objetivos de compra en el corto plazo.