Indra se desploma un 12,09% en el Ibex 35: sus resultados no convencen

Severo castigo a Indra en bolsa. Las acciones del grupo tecnológico ha caído un 12,09% en el Ibex 35 un día después de presentar sus resultados hasta septiembre. La firma salió de pérdidas y ganó 48,1 millones en los nueve primeros meses del año. ¿Qué penaliza el mercado?

Uno de los apartados que ha sido seguido con lupa ha sido el de los ingresos recurrentes. En este sentido, el Ebitda recurrente, el beneficio antes de intereses e impuestos, ha alcanzado los 34,1 millones en el tercer trimestre, un 16% por debajo de lo que esperaban los analistas de Renta 4. 

En cuanto a las magnitudes principales, las cifras del tercer trimestre también han estado por debajo de lo que esperaban los expertos. La compañía registró un beneficio de 17,4 millones en los últimos tres meses mientras los analistas consultados por Bloomberg esperaban unas ganancias de algo más de 19 millones.

Los expertos también destacan una cierta debilidad en el apartado de ventas. La firma tuvo en el tercer trimestre unos ingresos de 618,7 millones, lo que se traduce en una caída del 5% en moneda local y del 6% en términos reportados. El consenso había calculado unos ingresos trimestrales de 619,7 millones.

En otro orden de cosas, a pesar de que Indra ha reiterado sus objetivos de cara a los próximos dos años, los expertos de Banco Sabadell recomiendan prudencia y esperar al Investor Day de la compañía, que se espera para la primera mitad del año que viene. ¿Hasta el momento? La incertidumbre podría incrementarse.

Los expertos de Bankinter también aconsejan no perder de vista el flujo libre de caja de la compañía. En particular, Indra ha alcanzado los 44 millones en los nueve primeros meses de este año, pero en el último trimestre este indicador volvió al terreno negativo, hasta los -5 millones de euros. 

Mientras la deuda neta se situó, al cierre del tercer trimestre, en 666,4 millones, un 5% menos que en diciembre del año pasado. Esta deuda supone un apalancamiento de 3,1 veces el ebitda recurrente de los últimos doce meses, frente a las 5,4 veces registrado al cierre de 2015.

Otro de los aspectos que el mercado ha visto con reticencia es la menor presencia de Telefónica en el capital de Indra. A cierre del año pasado, la teleco tenía algo más del 3% y según ha explicado la propia Indra estaría cerca de haber vendido casi toda su participación.

Como punto positivo, los analistas de Bankinter señalan que su plan de restructuración ya está dando sus frutos. En este sentido, la plantilla se ha reducido ya en 7%.