Con la fuerte corrección que ha experimentado la banca española durante los últimos meses (en el último año las entidades del Ibex 35 han retrocedido un 33% en media) las firmas del sector comienzan a mostrar un mayor atractivo para el mercado. Si Goldman aseguraba que en los precios actuales Santander es una oportunidad interesante, desde UBS han comenzado su seguimiento al segmento y sus dos bancos favoritos son Bankia y Sabadell.
Según recoge Bloomberg, el banco suizo ha comenzado su cobertura a la banca española mostrándose "cauteloso" sobre la potencial rentabilidad, especialmente en un escenario en el que todo apunta a que las tasas del Banco Central Europeo cada vez se irán adentrando más en números negativos -el mercado descuenta que la facilidad de depósito se situará en el -0,4% el jueves, frente al -0,3% actual-.
Sin embargo, señalan que las cotizaciones "son en general baratas". Así, recomienda comprar Sabadell, con un precio objetivo de 1,81 euros; y Bankia, con una valoración de 0,95 euros por título. Ambas compañías cuentan con sendos consejos de mantener para el consenso, pero han experimentado una sensible mejora en el mismo durante los últimos meses. La primera cotiza en 0,65 veces su valor en libros y la segunda en 0,74 veces.
En concreto, la confianza que depositan los analistas en la entidad catalana no era tan alta desde 2006. Mientras, la firma presidida por José Ignacio Goirigolzarri cuenta con la mejor recomendación de su historia.
El equipo de análisis de UBS apunta que en el caso de Bankia los riesgos potenciales por los litigios "están sobredescontados" y que la fortaleza de su capital "no está reconocido". Desde que comenzó el año Bankia ha sufrido un retroceso de casi el 25% en el parqué, lo que convierte al banco en la segunda firma con peor comportamiento del Ibex 35. No obstante, los analistas otorgan al valor un precio objetivo de 1,10 euros por título, lo que supone un recorrido del 36%.
Sobre Sabadell, desde la entidad destacan la protección que le otorgan de los beneficios procedentes del Reino Unido y la fortaleza del margen de intermediación doméstico. En 2016 el banco ha retrocedido un 7,5%, convirtiéndose en la segunda empresa del segmento con mejor comportamiento, solo por detrás de Bankinter. Aún así, cuenta con un potencial del 22%.
Solo Banco Popular es un vender
Con las mejoras experimentadas en las recomendaciones de la banca española, solo Popular cuenta con un consejo de vender y el resto de las entidades son un mantener.
Aún así, desde UBS recomiendan mantener los títulos de Bankinter, CaixaBank y Santander y aconsejan vender los de BBVA, pese a que cuenta con el mejor consejo del sector para el consenso, debido a "su exigente valoración".