Desde su retorno al índice Eco10 en junio de este año, la acerera española ha visto cómo los expertos que elaboran la cartera han elevado considerablemente la apuesta por sus acciones. Acerinox se convierte sorprendentemente en el primer valor del Eco10 de cara al primer trimestre de 2016, con el respaldo de 20 casas de análisis, ostentando una posición que antes era de Telefónica
No importa cuán fuerte haya sido el castigo porque de él surgirá una importante recuperación. Es la teoría que impera sobre la elección de Acerinox como principal valor del índice Eco10 de cara al primer trimestre del próximo año. Hasta 20 casas de análisis de las 53 que participan en la elaboración de la cartera apuestan por la acerera como uno de sus valores estrella para arrancar el nuevo año.
Acerinox entró en cartera en la revisión del mes de junio de 2015 con un peso -por entonces- del 4,4 por ciento. Un semestre más tarde, su ponderación dentro del índice de ideas de inversión elaborado por elEconomista alcanza el 7,36 por ciento, un porcentaje al que tan sólo se aproxima Telefónica. La teleoperadora presidida por César Alierta cede la primera posición en favor de la acerera, a pesar de que su peso para los analistas es superior también al 7 por ciento.
La remontada del níquel
Es la materia prima de la que dependen, en mayor medida, las cuentas de Acerinox. El precio del níquel se ha devaluado un 40 por ciento en lo que llevamos de año, en sintonía con el resto de commodities cíclicas que se han visto claramente afectadas por unas menores expectativas de crecimiento de la economía china. La cotización de Acerinox, mientras, cede un 20 por ciento, aunque los expertos apuestan por un cambio de tendencia. ?El anuncio de los productores chinos de níquel de recortar producción es una excelente noticia para el sector europeo en general y para la española, en particular?, asegura Jaime Sémelas, director de análisis de Value Tree. ?Ello debería provocar subidas de los precios finales y un aumento de la demanda final?, añade.
Tomás García Purriños, de Morabanc, califica esta apuesta como ?una forma de obtener exposición al ciclo, en una compañía con fundamentales potentes y valoraciones atractivas, probablemente sobrecastigada por el descenso en los precios de las materias primas?. Entre las ventajas de Acerinox, desde Tressis, Pablo Iturriaga, destaca su importante exposición a Estados Unidos de la que se beneficia ?por el tipo de cambio actual? del dólar frente al euro. Actualmente, el continente americano representa para la firma un 70 por ciento de sus ingresos, frente al 12 por ciento que supone España. Esta misma semana, Acerinox se hacía con el contrato de suministro de uno de los mayores viaductos de Canadá, el Puente Champlain, al que proporcionará 15.000 toneladas de barras de acero. Acerinox cuenta con una de las tres únicas recomendaciones de compra del selectivo, con un potencial del 21 por ciento .
Además de Acerinox y Telefónica, los valores que entran en cartera lo hacen pisando con una mayor fuerza que en revisiones anteriores. De los ocho valores que permanecen un trimestre más, seis de ellos aumentan su ponderación y lo hacen concentrado un mayor número de recomendaciones de los analistas. Es el caso de IAG, Repsol y Dia que se mantienen con una representación superior al 5 por ciento. Los dos títulos restantes, Iberdrola y Grifols, ven mermar su peso, una situación que les llevó a jugarse la plaza dentro del índice Eco10 con dos valores que hasta noviembre pertenecían a la Cartera: Gamesa e Inditex. A pesar de que en el año acumulan revalorizaciones del 116 y del 40, respectivamente, frente a un Ibex sobre plano, su presencia en el índice ha sido interrumpida y se limita a solo un trimestre.
La vuelta de Banco Santander a la cartera podría no haber sido la única de su sector. BBVA se ha quedado a las puertas del índice Eco10, a pesar de que casas como Norbolsa consideran que su exposición a España y a México, como economías en fase de recuperación, repercutirán muy positivamente en su cotización el próximo año. ?Turquía supone, sin embargo, un riesgo por la situación económica del país, aunque se compensa con la solidez de la franquicia?, concluyen los expertos, en relación a su filial, Garanti.