El plan de viabilidad que Abengoa ha encargado a Álvarez & Marsal tendrá que recibir la validación, en primera instancia, de KPMG, el asesor financiero que han contratado los bancos acreedores y, en segunda, de un experto independiente que designará el Registro Mercantil. De acuerdo con el artículo 71 bis.4 de la Ley Concursal, el grupo andaluz deberá solicitar la designación de esta firma, que en este tipo de procesos suele ser una de las auditoras más reconocidas, según las fuentes consultadas.
El experto independiente tendrá que informar, entre otras cuestiones, sobre el carácter "razonable y realizable" del plan de viabilidad, que Álvarez & Marsal debe tener listo el próximo 18 de enero, y sobre la proporcionalidad de las garantías conforme a condiciones de mercado en el momento de la firma del acuerdo.
Este informe deberá remitirse, asimismo, a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), indicando a instancias de quién ha sido solicitado el nombramiento del experto independiente. Así se lo requirió recientemente a Abengoa el organismo que preside Elvira Rodríguez. La solicitud puede proceder tanto del deudor (Abengoa) como de los acreedores, de acuerdo con el citado artículo, que añade que "cuando el informe contuviera reservas o limitaciones de cualquier clase, su importancia deberá ser expresamente evaluada por los firmantes del acuerdo".
En su respuesta, el grupo que preside José Domínguez Abascal señala que "como es obvio, al no disponer por el momento del plan de negocio, no se ha procedido a solicitar al Registro Mercantil la designación de un experto independiente que, en su caso, se solicitará oportunamente si el proceso de restructuración lo exige para la instrumentación de los nuevos acuerdos".
El artículo 71 bis.4 de la Ley Concursal incide en que "el nombramiento de un experto independiente corresponderá al registrador mercantil del domicilio del deudor". Si el acuerdo de refinanciación afectara a varias sociedades del mismo grupo, añade, "el informe podrá ser único y elaborado por un solo experto, designado por el registrador del domicilio de la sociedad dominante, si estuviera afectada por el acuerdo o, en su defecto, por el del domicilio de cualquiera de las sociedades del grupo".
El calendario
El calendario que manejan Abengoa y la banca acreedora es que Álvarez & Marsal entregue el próximo 18 de enero el plan de viabilidad, que determinará en qué términos y condiciones se asegurará la estabilidad del grupo en el corto y medio plazo. KPMG tendrá que revisar y validar el plan y lo cruzará con el mapa de deuda de la firma andaluza que está realizando. A partir de ahí, definirá cómo ejecutar la reestructuración de la compañía. Lo hará en consonancia con la empresa, los bancos acreedores y los bonistas, cuyos asesores, Clifford Chance y Houlihan Lokey, también tendrán que dar el visto bueno al plan final de KPMG.