¿Recuperación? La Eurozona frenó su crecimiento al 0,1% en el tercer trimestre del año

El Producto Interior Bruto (PIB) de la zona euro creció un 0,1% en el tercer trimestre del año en comparación con los tres meses anteriores, cuando el incremento fue del 0,3%. Esta desaceleración de la economía de la región se produce especialmente por el frenazo de la actividad en Alemania y su caída en Francia.

En términos interanuales, el PIB de la Eurozona experimentó entre julio y septiembre una contracción del 0,4%, dos décimas mejor que el dato del trimestre precedente, según las cifras publicadas hoy por Eurostat, la oficina estadística de la Unión Europea.

Los analistas consultados por Bloomberg esperaban un crecimiento del PIB del 0,1% en el trimestre y una caída interanual del 0,3%.

La Eurozona en su conjunto salió de la recesión en el segundo trimestre del año, cuando creció el 0,3%. Este dato puso fin a año y medio de recesión en la región. Sin embargo, la desaceleración mostrada en los meses de verano vuelve a poner en entredicho la recuperación.

Los principales culpables de este jarro de agua fría para las esperanzas económicas de la zona euro han sido Alemania y Francia. El PIB alemán se ralentizó con un incremento de tan sólo el 0,3%, mientras que el francés cayó inesperadamente un 0,1%.

La gradual mejoría apreciada entre la mayoría de los miembros de la Eurozona se ha visto neutralizada con los malos datos de las dos mayores economías del área.

Entre los países que comparten la moneda única, en el tercer trimestre de 2013 sólo Italia (-0,1%) y Chipre (-0,8%), así como Eslovenia y Grecia, cuyos datos no estaban actualizados, permanecían en recesión, después de que España (+0,1%), Estonia (+0,4%) y Países Bajos hayan retornado a tasas positivas de crecimiento.

"Estamos viendo una recuperación dolorosamente lenta", ha comentado Frederik Ducrozet, economista para la zona euro de Credit Agricole en París. "Yo no esperaría sorpresas positivas para el próximo año tampoco. La buena noticia es que la economía va a crecer, pero sin duda demasiado lento para reducir significativamente el desempleo", añade.

¿Qué más puede hacer el BCE?

El Banco Central Europeo (BCE) decidió la semana pasada bajar los tipos de interés desde el 0,5% anterior hasta el 0,25%, su nivel más bajo desde la creación del euro. Esta medida no parece algo aleatorio vista la debilidad que sigue mostrando la economía de la región y que está provocando una moderación importante de la inflación, desatando de nuevo el miedo a la deflación.

Para que la situación económica mejore, el BCE no excluye usar todas las herramientas a su disposición. Entre las que se barajan están fijar una tasa negativa a los depósitos de la banca en la entidad. 

Muchos economistas piensan que este paso podría ser contraproducente. No obstante, cuando el BCE abrió la puerta a esta opción hace unos meses, analistas como Elwin de Groot, economista senior de mercado de Rabobank, apuntaron a que BCE no rebajará a terreno negativo la tasa de depósito y que "Mario Draghi simplemente realizó un ejemplo magistral de intervención verbal. Y con éxito".