Este verano no va a ser nada tranquilo para los inversores de Banco Santander. La entidad cántabra ha anunciado las condiciones finales de la ampliación de capital que anunció tras la compra de Banco Popular. Los inversores, además, deben saber que el banco ha anunciado que pagará el dividendo de 0,06 euros por acción el 4 de agosto. De modo que resulta interesante realizar un breve esquema de estos sucesos venideros para que al inversor no se le escape detalle. | ¿Es momento de entrar en Santander?
Primero la ampliación
La ampliación de capital se ha cerrado en 4,85 euros por acción, lo que implica un descuento del 19,2% con respecto al cierre del lunes, en los 6 euros por título. Para poder levantar los 7.000 millones de euros, el Banco Santander colocará 1.458 millones de títulos, o lo que es lo mismo, un incremento del 10% en el número de acciones (que se situaba el lunes en los 14.582 millones).
Finalmente, el periodo de ejercicio de los derechos de suscripción preferente se extenderá entre el 6 y el 20 de julio. De modo que la ampliación y el reparto del dividendo se sucederán en un espacio muy corto de tiempo, lo que puede suponer un aliciente para que los inversores de Santander vayan a la ampliación sin dudarlo.
Para acudir a la ampliación de capital, hay que ser titular de las acciones de Banco Santander (o acudir al mercado secundario y comprar los derechos que se vendan), las cuales generarán un derecho por cada acción que ya se tenía en cartera. Estos derechos suelen aparecer como una posición nueva dentro la cartera (con su propio precio), aunque esto puede variar según el bróker.
Para comprar una acción nueva a 4,85 euros (con ese descuento del 19%), el inversor necesitará 10 derechos para adquirir cada uno de estos nuevo títulos. Si además el inversor quiere aumentar su exposición a este valor porque cree que es un buen momento, puede acudir al mercado secundario y comprar más derechos pagando un precio que fluctuará en función de la demanda y la oferta. Si el inversor no quiere mantener su participación en Santander puede optar por vender los derechos.
'Cazar' el dividendo
Pocos días después de que termine la ampliación, el inversor debe centrar su atención en el dividendo del banco. Para cobrar esta retribución hay que tener las acciones al cierre de mercado tres días antes del pago efectivo del dividendo.
El uno de agosto hay que tener las acciones para cobrar el dividendo. El dos de agosto la cotización de Banco Santander ya descontará de su precio este pago de 0,06 euros por acción, que supone un 1% de rentabilidad (con la acción de Santander a 6 euros). Por último, el cuatro de agosto se hace efectivo el pago del dividendo y, en principio, debería aparecer en la cuenta asociada al bróker, aunque esto depende de la entidad con la que se opere.
Así tributan derechos y dividendos
A partir de este año, la venta de derechos se considerará como una ganancia patrimonial, por lo que si el inversor decide vender los derechos generados por las acciones de Santander tendrá una retención fiscal del 19%. Si no se venden los derechos, la compensación económica recibida sera considerada como rendimiento del capital mobiliario y la retención será igualmente del 19%.
Si el accionista decide acudir a la ampliación y ejecutar los derechos, las nuevas acciones no tendrán retención. Cuando el inversor decida vender las acciones (ya sean las procedentes de la ampliación o toda la posición) se tendrá que calcular el coste de la compra, que podría variar al entrar en juego los nuevos títulos de la ampliación, que cuentan con su propio precio.
Por otro lado, los dividendos se consideran rendimientos del capital mobiliario, y presentan en la actualidad una retención del 19%. Esta retención se aplica directamente, por lo que la rentabilidad real o neta del dividendo es inferior a la rentabilidad bruta, que suele ser la más utilizada.