El presidente del Popular, Emilio Saracho, ya ha encargado a Bank of America Merrill Lynch la venta del 49% de su participada de tarjetas WiZink y a UBS que explore el interés por la filial bancaria en Miami, TotalBank. Estas dos ventas, según los cálculos de la banca de inversión, restablecerían los niveles de capital previos al anuncio de modificación de sus cuentas de 2016, y lo alejarían de los niveles mínimos que exigen los reguladores. Esto es justo lo que exijen estas firmas, que se fortalezca cuanto antes el capital del banco, que ha quedado debilitado tras la revisión de los resultados del año pasado y que se eleven las provisiones hasta alcanzar la media del sector.
Y es que el mercado, y la banca de inversión, se ha vuelto más impaciente tras el último episodio del Popular, la de modificar sus cuentas del año pasado al detectar una auditoría interna provisiones insificientes y operaciones de financiación a accionistas para acudir a la ampliación.
La banca de inversión considera que la clave para la entidad, no es el impacto que tenga finalmente en la cuenta de resultados (aumentará las pérdidas del año pasado en 129 millones de euros), sino su impacto en sus niveles de solvencia.
El capital ha caído
La entidad que preside Saracho presentó a final de 2016 un CET I fully loaded, el ratio que se exigirá cuando esté completamente implantado Basilea II en 2019, del 8,17%. Tras los ajustes en la cuenta del año pasado, los analistas de Goldman Sachs, BBVA, Alantra y Citi, calculan que ha quedado reducido entre el 7,2% y el 7,65%. En 2019 debe alcanzar el 10,25%.
Citi considera que tras el anuncio sus necesidades de capital suben a 3.900 millones, desde los 3.500 millones previos y afirman que debe devolver el CET I fully loaded al 10% inmeditamente, así como provisionar sus activos improductivos por encima del 50%. Aunque Saracho lleva solo dos meses en el banco, no ha hecho ningún anuncio oficial, recuerda, y dice que en similares circunstancias otros bancos, por ejemplo en Italia, el nuevo equipo gestor "ha anunciado medidas el primer día".
Por su parte, Alantra calcula que el Popular necesita unos 2.700 millones para elevar el nivel de provisiones hasta el 50%. En su opinión, la hoja de ruta del Popular se basa en vender activos y generar capital de forma orgánica para ganar tiempo y reducir el tamaño del problema.
Por su parte, Goldman Sachs asegura que la clave del ajuste es el impacto en capital y si "debemos esperar otra nueva correción o reclasificación".
Los analistas de BBVA consideran que la posición de capital del Popular ha quedado en una situación "muy precaria" y que esto fuerza al banco a tomar medidas para resolver la situación. La cuestión, aseguran, es qué medidas puede encontrar el banco para resolver sus niveles de capital.
Se calcula que la venta de WiZink y la filial de Estados Unidos podría reportar al banco unos 2 puntos de capital, lo que unido a la generación orgánica de capital, podría situar el CET 1 fully loaded por encima del 10% a final de año. La otra opción es la venta a otra entidad.