Pese a la liquidación reciente, las valoraciones continúan altas y los diferenciales son más estrechos que hace unos años. Los fundamentos de las multinacionales no se han deteriorado mucho pero nuestros objetivos de diferencial de alto rendimiento y S&P a final de año implican la probabilidad de pérdidas a corto plazo, aunque hemos seguido siendo positivos a medio plazo.
Por David Nowakowski
