Con el esperado debilitamiento del crecimiento chino y la contracción fiscal del 1,6% prevista en Australia en 2015-16, nuestra previsión de crecimiento del PIB en 2015 (1,8%) es muy inferior a la estimación del consenso (3,0%). También es probable que el debilitamiento de la demanda haga que la inflación sea más moderada de lo previsto por el consenso, y que el Banco de la Reserva de Australia disponga de margen para introducir uno o dos recortes en el tipo de interés el próximo año (dejándolo en el 2%). Esta previsión para los tipos de interés no está reflejada en los precios del mercado de renta fija y debería provocar una caída del dólar australiano. Tras haber alcanzado ayer el nivel más bajo en los últimos seis meses, 0,8984/USD, creemos que el dólar australiano caerá por debajo de 0,75 antes de finales de 2015 debido a la combinación del descenso del diferencial de interés y el desplome del crecimiento del PIB.
Por David Nowakowski
