Por Mike Liu: La experiencia histórica sugiere que las correlaciones dentro de los mercados emergentes podrían recuperarse en el segundo semestre, tras haber experimentado una caída constantemente desde el primer semestre de 2013. Después de repuntes de las correlaciones tras periodos de 18 meses de descensos (contamos cinco episodios de este tipo desde 2003), la renta variable de Indonesia, Méjico, Malasia y Tailandia ha tendido a obtener mejores resultados que la de otros mercados emergentes, mientras que los títulos chinos y turcos se han se han situado entre los que peores resultados registran. Si las correlaciones vuelven a subir, creemos que existe un riesgo al alza para nuestras recomendaciones neutrales para la renta variable indonesia y mejicana (con respecto a otros mercados emergentes), así como un riesgo a la baja para nuestras recomendaciones neutrales para la renta variable china y turca.
