Las tensiones geopolíticas en Ucrania y el riesgo idiosincrásico de Hungría han lanzado a los bancos austriacos a los titulares por tercer trimestre consecutivo. Creemos que la exposición bancaria en Austria a la Europa emergente equivale al 220% de los títulos bancarios, con un 40% en países de alto riesgo. Hasta las amortizaciones moderadas podrían afectar mucho a los beneficios publicados. Aunque las sorpresas negativas de las ganancias podrían aumentar en 2014, sospechamos que los bancos austriacos podrían seguir siendo vulnerables al riesgo político idiosincrásico, un crecimiento y una demanda del crédito anémicos, y los cambios estratégicos de actitud de los bancos extranjeros dominantes en el mercado.
Por Jennifer Kapila.
