El drama político polaco llega a su fin desde que el primer ministro Donald Tusk se ganara el voto de confianza del congreso hace una semana, lo que nos da la oportunidad de reevaluar el capital polaco en términos de impulsores macro, fundamentos corporativos y valoración. Creemos que la blandura del BCE, la recuperación de la demanda extranjera, el aumento de la tensión localizada entre Ucrania y Rusia y el reciente crecimiento del crédito nacional impulsarán el crecimiento de las ganancias y los márgenes de beneficio en los próximos trimestres, apoyando una valoración del capital en los promedios históricos. La reciente liquidación derivada del escándalo político conllevará oportunidades de compra táctica. En términos de doce meses, mejoramos la calificación del capital polaco a neutro, con un sesgo positivo respecto al capital en general de los mercados emergentes.
Por Mike Liu y Kiyan Zandiyeh.
