La disputa legal de Argentina con sus acreedores holdout pone en duda el sistema establecido de reestructuración ordenada de la deuda. ¿Es el argentino un caso aislado o el sistema de reestructuración de la deuda soberana insostenible se está desmoronando sin remedio? Nuestra opinión es un término medio. Aunque singular en muchos aspectos, la saga argentina no es un caso único y existe el riesgo de que los litigios similares de holdouts sean cada vez más frecuentes. Urge reformar el sistema para asegurar que las reestructuraciones ordenadas y beneficiosas para el deudor y la mayoría de los acreedores no se bloqueen por una minoría de acreedores. Las opciones posibles son la introducción de las nuevas "cláusulas de acción colectiva agregada estándar" o un mecanismo formal estatutario para las reestructuraciones de deuda.
Por Nouriel Roubini.
