Durante el mes de mayo el capital especulativo abandonó China a gran velocidad, pero el Banco de la República de China proporcionó liquidez suficiente a través de operaciones de mercado abierto con el fin de garantizar una abundante liquidez interbancaria. Las provisiones para liquidez han continuado en junio, incluidos recortes selectivos en los coeficientes de reserva obligatorios de los bancos, y el Shibor a siete días se ha mantenido estable con un tipo relativamente bajo. Seguimos creyendo que el Banco Popular de China tratará de mantener unos tipos interbancarios estables cuando la política monetaria comience gradualmente a dirigir los plazos más cortos de la curva del Shibor. Mantenemos la opinión de que la flexibilización crediticia en China ha sido suficiente como para garantizar un crecimiento del 7% para este año, y no esperamos muchos más estímulos.
Por Adam Wolfe
