Esperamos que el Comité de Política Financiera del Banco de Inglaterra adopte unos límites para los ratios préstamo-valor (y/o préstamo-ingresos) en su reunión del 17 de junio, y que probablemente también endurezca los requisitos de capital sectoriales (frente a los nuevos préstamos hipotecarios). Después de que el Gobernador del Banco de Inglaterra Mark Carney aclarase que las medidas macroprudenciales son un complemento de la política monetaria, no un sustituto de la misma, actualmente esperamos que la primera subida de los tipos tenga lugar en febrero de 2015 (anteriormente esperábamos que fuese en mayo). El ciclo de subidas podría comenzar incluso en noviembre de 2014 si se introduce una serie de subidas (de 15 puntos básicos cada una) más gradual (supeditada a una votación contraria a la independencia de Escocia en el mes septiembre). No obstante, esperamos que el endurecimiento acumulado para finales de 2015 siga siendo el mismo (tipo de interés bancario al 1,25%).
Por Brunello Rosa.
