Revisamos nuestras conversaciones con los responsables políticos mientras esperamos impacientemente el resultado de la reunión sobre política monetaria del BCE del día de hoy. Tal como explicamos en la reciente conferencia telefónica, esperamos la combinación de un recorte del tipo de referencia, un tipo de depósito negativo y una OFPML vinculada al crecimiento del crédito. También esperamos que este paquete vaya acompañado de indicios acerca de un programa de compras de valores respaldados por activos (cuando esté listo) y una mayor liquidez para el sistema bancario, así como una indicación de que el BCE recurrirá a la flexibilización cuantitativa a la mayor brevedad posible (a principios de otoño) si estas medidas no tienen el impacto necesario.
Por Nouriel Roubini, Brunello Rosa y David Nowakowski.
