Aunque los riesgos a corto plazo para los mercados están inclinados a la baja, seguimos manteniendo una postura claramente positiva acerca de las clases de activos de los mercados emergentes durante los próximos 12 meses, especialmente con respecto a la renta variable. Aunque no nos lanzaríamos de cabeza a ninguna operación (es indudable que, en vista del sentimiento negativo existente, se debe extremar la precaución en lo que respecta a la deuda y las divisas de los mercados emergentes), creemos que los mercados ya han reflejado en sus precios la mayoría de los riesgos a los que se enfrentan estos mercados. Nos decantamos por los países con balances sólidos, un ritmo de crecimiento en aceleración y perspectivas políticas alentadoras (Corea del Sur y México presentan un panorama prometedor, junto con la India e Indonesia ? los mejores países dentro del grupo de "los Cinco Frágiles").
Por Rachel Ziemba.
