En consonancia con nuestras expectativas, el banco central de Turquía (CBRT) decidió mantener invariables los tipos de interés básicos en su reunión sobre política monetaria del 21 de enero, cediendo ante las presiones políticas (en lugar de ante las fuerzas del mercado) y perdiendo aún más credibilidad. El CBRT introdujo una subida implícita de los tipos de 125 puntos básicos al comprometerse a llevar el tipo interbancario hasta el 9% en los denominados "días extraordinarios", lo que lo situaría por encima del 7,75% de la tasa de interés para los préstamos a un día. Creemos que este endurecimiento intermitente es insuficiente en vista de las constantes salidas de capitales: es probable que el traslado a la inflación de la mala salud de la lira obligue a introducir una subida de 50 puntos básicos en la tasa de interés para los préstamos a un día durante el primer trimestre (y 100 puntos básicos acumulados en subida de los tipos durante el primer semestre).
Por Maya Senussi.
