Tras la reevaluación de nuestro panorama macroeconómico de 2014, analizamos los factores que podrían poner en duda nuestros pronósticos sobre los mercados este año. Vemos siete grandes riesgos: el aumento de las expectativas del ritmo de los tipos a corto plazo, una subida en los rendimientos largos en plena sorpresa al alza de crecimiento, un rendimiento decepcionante del mercado de los títulos, una subida de la inflación, el infrarrendimiento de los mercados emergentes, la falta de depreciación monetaria de los mercados desarrollados frente al dólar y la ausencia de correcciones a la baja de los precios de las materias primas. Nuestro análisis tiene en cuenta la probabilidad y las implicaciones de cada uno de estos desenlaces posibles, y describe cómo alterarían nuestro pronóstico para el mercado en 2014.
Por Nouriel Roubini y el equipo de investigación de RGE.
