Los Emiratos Árabes Unidos (EAU) siguen experimentando un fuerte crecimiento, superando a todos sus homólogos regionales excepto a Qatar, y su exposición a las mejoras cíclicas globales ha provocado que hayamos mejorado nuestras previsiones de crecimiento e inflación. La economía se beneficia de la mejora del comercio mundial, mientras que las presiones políticas en Oriente Medio y Norte de África y en los mercados emergentes favorecen a las propiedades inmobiliarias locales, y esperamos que los bancos locales comiencen a respaldar lo que ha sido una recuperación relativamente sin crédito. La obtención de la Expo 2020 para Dubái y la nueva condición de EUA como renta variable de los mercados emergentes debería reforzar el desplazamiento de los motores de crecimiento hacia la construcción, lo que aumenta el riesgo de inversión improductiva y de que el nivel de inflación sea más alto de lo que reflejan las cifras oficiales.
Por Rachel Ziemba.
