El crecimiento del PUB turco en el tercer trimestre se situó en el 4,4% interanual, por encima de las estimaciones (RGE: 3,6%, consenso: 4,1%) y únicamente ligeramente por debajo de la tasa de crecimiento revisada al alza del 4,5% en el segundo trimestre. Por primera vez en casi dos años la inversión privada ha realizado una contribución positiva al crecimiento, lo que ha supuesto una sorpresa para nosotros, pero la economía sigue estando basada en el consumo privado y la acumulación de inventarios. El dato del tercer trimestre supone un riesgo al alza para nuestra previsión del 3,5% para 2013, y la resistencia de la economía sugiere que existe un mayor margen para que el Banco Central de Turquía endurezca las condiciones monetarias a comienzos de 2014. El dato en sí mismo tiene escasa influencia sobre nuestra opinión acerca de los activos turcos: los desequilibrios tanto interiores como exteriores del país sugieren mantener la prudencia en lo que respecta a la TRY y la deuda local mientras la normalización de la política monetaria de los mercados desarrollados sea el tema dominante en los mercados.
Por Maya Senussi.
