El pasado 5 de diciembre, el Norges Bank decidió mantener su tipo de interés oficial invariable en el 1,5%, ampliando en un año (hasta mediados de 2015) la orientación para su primera subida. A primera vista se trata de un movimiento moderado, aunque no tanto como pudiera parecer. La inflación se encuentra donde debe estar (cerca del objetivo del 2,5%), pero la preocupación por una posible desaceleración podría permitir recortes de los tipos de interés si no fuera por los riesgos para la estabilidad financiera. Los tipos swap en NOK cayeron algunos puntos básicos, pero los tipos invariables ya tienen un precio razonable en los mercados (el NGB a dos años está en el 1,5%, es decir en el tipo de interés oficial). El tipo de cambio de la corona continuó cayendo frente al euro hasta alcanzar una cifra superior a 8,40, su nivel más débil desde 2009, lo que supone la continuación de una tendencia que comenzó hace 18 meses desde un nivel muy sobrevalorado.
Por Gary Clark y David Nowakowski.
