El cálculo preliminar del PIB del tercer trimestre de 2013 indica un crecimiento del 2,8% interanual SAAR, por encima de nuestra previsión (1,9%) y de la del consenso (2%). La sorpresa positiva se ha debido a la acumulación de inventario, que ha contribuido en 0,8 puntos porcentuales al crecimiento principal. Aparte de la cifra del inventario (que tiende a fluctuar, distorsionando la imagen subyacente de crecimiento), el crecimiento real de ventas finales se situó en el 2%, a 0,2 puntos porcentajes por encima de nuestro pronóstico. En el tercer trimestre, la actividad económica no da muestras de aceleración por encima del ritmo medio del 2% alcanzado desde 2011. En general, y haciendo caso omiso de las fluctuaciones de inventario, el PIB del tercer trimestre parece coincidir a grandes rasgos con nuestras expectativas y no debería alterar en mucho nuestro pronóstico de crecimiento, aunque una amortización de inventarios en el cuarto trimestre podría perturbar el ritmo principal por debajo de nuestro pronóstico post-cierre del cuarto trimestre del 2,2%.
Por Prajakta Bhide.