Tal como preveíamos, en el día de ayer el Banco de la Reserva de la India subió el tipo repo 25 puntos básicos hasta el 7,75% y recortó el tipo MSF 25 puntos básicos hasta el 8,75%. Esta medida hace que la extensión de la banda de la política monetaria (determinada por el tipo repo inverso y el tipo MDF, con el tipo repo en el medio) regrese a los 200 puntos básicos, pero el RBI continúa gestionando la liquidez interbancaria a través de cuotas sobre una variedad cada vez mayor de mecanismos de crédito (es decir, LAF, repo a plazo, crédito a la exportación, FCNR(D) y líneas de swap de compañías petrolíferas). Aunque las recientes medidas destinadas a eliminar las restricciones de liquidez que se pusieron en marcha en julio han supuesto una flexibilización efectiva de las condiciones financieras, la subida del tipo repo y la declaración sobre política monetaria que la acompañó indican una agresividad "estratégica" contra la inflación y un aumento de las probabilidades de nuevas subidas en el futuro (prevemos una subida de 25 puntos básicos en el primer trimestre de 2014).
Por Alex Etra.
