En el primer trimestre, Filipinas rompió la tendencia regional de desaceleración del crecimiento con una expansión del 7,8% interanual, y se librará de una revisión a la baja en las próximas perspectivas para el sudeste asiático (nuestra previsión de crecimiento para 2013 es del 6,7%, por encima del consenso, con una posible subida). Tanto el consumo privado como las remesas y el debilitamiento del peso son factores favorables, y el ritmo de concesión de créditos, aunque se está desacelerando, sigue estando en dígitos dobles. Los datos de inversión y confianza empresarial sugieren que la formación bruta de capital fijo aumentará un 12,2% interanual en el segundo trimestre. Las exportaciones registraron su primer mes de crecimiento positivo en junio, pero la recuperación del sector exterior depende en gran medida de la recuperación estadounidense. Dada la fortaleza de la demanda interior y el renovado optimismo en torno a las perspectivas de crecimiento del país, creemos que una bajada del tipo de interés oficial sería un error.
Por Ayoti Mittra
