Las actas de la reunión de agosto del Banco de Inglaterra arrojarán luz sobre el enfoque del Comité de Política Monetaria con respecto a la orientación de cara al futuro, especialmente sus justificaciones para las referencias a la tasa de desempleo (a pesar de sus inconvenientes) y el establecimiento de las condiciones de ?fuera de combate?. Cualquier debate sobre un posible recorte de los tipos o la flexibilización cuantitativa podría dar lugar a un descenso significativo tanto de los rendimientos de los bonos como de la GBP, mientras que los signos de divisiones dentro del Comité de Política Monetaria podrían inspirar otra reacción adversa por parte del mercado, incrementando los rendimientos a corto y a largo plazo y reforzando a la GBP. Se espera que los datos de empleo del segundo trimestre que se publicarán en el día de hoy muestren que el desempleo se ha mantenido invariable (7,8%), aunque existe el riesgo de que aumente hasta el 8,1% a corto plazo, antes de experimentar un retroceso. Un desempleo más alto de lo esperado sería bueno para la deuda pública (y malo para la GBP), ya que sugeriría que el límite del 7% fijado por el Banco de Inglaterra es difícil de alcanzar.
Por Brunello Rosa
