Los precios del petróleo crudo experimentaron una subida a lo largo del verano debido a los incrementos estacionales de la demanda, las interrupciones del suministro y la tensión en la región de Oriente Medio y Norte de África. Desde el 1 de mayo, el Brent ha subido un 9,4% hasta alcanzar los 109,4 dólares/barril, mientras que el WTI ha sorprendido al alza con una subida del 16% hasta los 105,8 dólares debido a la fuerte demanda de las refinerías y las sorpresas positivas de los datos estadounidenses. La alta valoración, la extensión de las posiciones especuladoras largas netas y la mala dinámica del suministro hacen que cerremos la posición larga en Brent del 13 de diciembre que manteníamos desde el 15 de febrero (con una pérdida inferior al 1%). En la actualidad adoptamos una posición táctica corta en petróleo crudo Brent ICE con fecha de vencimiento más cercana debido a la alta valoración, la gran extensión de las posiciones especuladoras largas netas, la disminución de las interrupciones del abastecimiento, la constante desaceleración en China y la debilidad estructural de la demanda de gasolina en EE.UU. Las tensiones geopolíticas suponen un riesgo al alza.
Por Gary Clark
