Seleccion eE

El dato del PIB japonés del segundo trimestre plantea dudas sobre el impulso subyacente

El primer dato del PIB para el segundo trimestre se situó muy por debajo de las expectativas tanto de RGE como del consenso, con un 0,6% intertrimestral corregido estacionalmente. La atonía de la inversión privada supuso la mayor decepción (esperábamos un regreso al crecimiento positivo en los datos de la encuesta y un fuerte descenso del coste real del capital en 2013), mientras que el PIB del primer trimestre sufrió una ligera revisión a la baja hasta quedar en el 0,9% intertrimestral. Una nueva desaceleración del impulso podría augurar que el cambio de la política del Banco de Japón tuviese lugar antes de lo esperado, así como demoras o modificaciones de la consolidación fiscal y la subida del impuesto sobre el consumo. Con todo, siguen existiendo muchas señales positivas de cara al segundo semestre: en el segundo trimestre, la confianza de las empresas aumentó, el crecimiento real de las exportaciones fue sólidamente atractivo y la remuneración real de los trabajadores registró un fuerte incremento, aunque todavía no observamos el tipo de crecimiento de los ingresos nominales necesario para crear un círculo virtuoso.

Por Michael Manetta

WhatsAppFacebookFacebookTwitterTwitterLinkedinLinkedinBeloudBeloudBluesky