Las nuevas medidas anunciadas en el día de ayer por el Consejo de Estado de China, junto con la eliminación del suelo del tipo de interés deudor la pasada semana, suponen un modesto plan de estímulo (este movimiento ya estaba incluido en nuestra previsión de un crecimiento del PIB del 7,4% para este año). La industria ferroviaria china se abrirá todavía más a la inversión privada, con el apoyo de un nuevo fondo de desarrollo del ferrocarril. A partir del mes de agosto, las pequeñas empresas quedarán temporalmente exentas del pago de los impuestos sobre el valor añadido y el volumen de negocios, al tiempo que se acortará el proceso de autorización y se reducirán las tasas administrativas para los exportadores, mientras que el gobierno se compromete a mantener el tipo de cambio estable en un "nivel razonable y equilibrado". Habíamos previsto un cierto apoyo adicional para la inversión en infraestructuras (aunque probablemente no para el ferrocarril), y los incentivos fiscales para las pequeñas empresas proporcionarán un impulso inesperado para el crecimiento en el segundo semestre. En términos generales, estos cambios tendrán un impacto mínimo, por lo que nuestras previsiones se mantienen invariables.
Por Adam Wolfe
