Las actas de la reunión del 10 de julio del banco central brasileño (BCB) mantienen un tono agresivo coherente con la subida de 50 puntos básicos introducida ese mismo día. El BCB sigue centrado en las preocupaciones inflacionistas a la vista del debilitamiento del BRL y el empeoramiento de las condiciones financieras a nivel internacional, pero mantuvo en gran medida su previsión de una aceleración de la actividad económica nacional en los años 2013 y 2014 a pesar del aumento de los riesgos a la baja. Seguimos esperando que el BCB incremente 75 puntos básicos los tipos de interés antes del final de 2013, aunque el énfasis del Banco en las consecuencias de la devaluación del BRL y la normalización de la política por parte de la Reserva Federal ha provocado un aumento de las probabilidades de que el ciclo de subidas de los tipos de interés sea más fuerte de lo esperado.
Por Joao Pedro Ribeiro
