A medida que vacila el modelo de crecimiento chino impulsado por la inversión, la ralentización consiguiente tendrá efectos considerables en las importaciones del sureste asiático, cada vez más vulnerables al inminente reequilibrio chino. Pensamos que una bajada de 1 punto porcentual (pp) en el crecimiento de la inversión china provocaría una contracción de 2,5 pp en las exportaciones de Indonesia. No vemos ninguna relación significativa entre las exportaciones de Malasia y la actividad constructora china (una conclusión que choca con otros estudios), aunque un descenso de 1 pp en la inversión de activos fijos no de la construcción de China entrañaría una caída de 2 pp en las exportaciones de Malasia a China (con un retraso de tres periodos). Estas conclusiones reflejan el papel de ambos países en la cadena de suministro regional de China, en la que Malasia ofrece bienes intermedios a los sectores de re-exportación y consumo, e Indonesia produce material de construcción y otros bienes primarios.
Por Ayoti Mittra.
