El acta de la reunión de política monetaria del banco central de Brasil (BCB) (que sorprendió a los mercados al alza con una subida de 50 puntos) tiene un tono más duro frente a una inflación persistentemente alta, que nos conduce a pensar que el tipo Selic subirá al 9,25% de aquí a octubre. El BCB ha admitido un cambio al alza en sus expectativas de inflación en 2013, en un posible intento por distanciarse del anterior aviso de una desaceleración brusca en la segunda mitad. El giro duro del BCB pretende anclar las expectativas de inflación y podría producir un ajuste del tipo más largo y agresivo (no simplemente cargando el proceso de subidas), por lo que prevemos un ciclo más largo y agresivo de subidas del tipo.
Por Joao Pedro Ribeiro.
