Los datos del PMI de mayo para Polonia mostraron una constante contracción del sector manufacturero, aunque con un menor ritmo. El PMI general del país subió de 46,9 en abril a 48,0, debido a que la contracción de los nuevos pedidos, la producción y el empleo comenzó a suavizarse. No obstante, este dato marcó el 14º mes consecutivo de empeoramiento de las condiciones empresariales, con los nuevos pedidos de exportación registrando un descenso más pronunciado que los nuevos negocios totales. En general, este dato corrobora nuestra opinión acerca de una ralentización del crecimiento en el segundo semestre y un retraso de la recuperación. Prevemos que el crecimiento para todo el año se situará en el 1,1%. El empeoramiento de los datos del sector manufacturero será un argumento a favor de una mayor flexibilización, ahora que el banco central de Polonia (NBP) se prepara para la reunión del 5 de junio. En una situación de escasas presiones sobre los precios y debilidad de la demanda interior, esperamos que el NBP recorte el tipo de interés hasta un nuevo mínimo del 2,75%, sin poner todavía punto final al ciclo de flexibilización.
Por Jelena Vukotic.
