Durante las últimas semanas, funcionarios del Ministerio de Finanzas de la India han tratado de convencer a Fitch, Moody's y S&P para que retiren la advertencia de "perspectiva negativa" de la India o aumenten su calificación crediticia, aunque se trata de una tarea difícil. Fitch y S&P colocaron a la India en perspectiva negativa tras la publicación de su presupuesto en el segundo trimestre de 2012, aludiendo como motivo el tamaño y el crecimiento de los déficits gemelos. Moody's ha adoptado un enfoque más flexible, manteniendo una perspectiva estable, mientras que S&P ratificó recientemente su perspectiva negativa, señalando que las probabilidades para una rebaja de la calificación en los próximos 12 meses eran significativas. El índice de riesgo soberano del análisis cuantitativo por países (QCA) de RGE muestra que el crédito de la India está sobrevalorado, ya que el déficit fiscal y las necesidades de financiación externa son peores que los de muchos países con calificaciones similares. En caso de que durante el ejercicio fiscal 2014 se produzca una tormenta perfecta de riesgos a la baja, es casi seguro que tendría lugar una rebaja de las calificaciones, pero esta no es nuestra hipótesis de base. No obstante, los inversores y las agencias de calificación hacen bien en ser prudentes.
Por Alex Etra.
