Las estimaciones iniciales para el PIB del primer trimestre en la región CE-3 son reflejo de la demora de la recuperación dentro de una situación de debilitamiento de la demanda exterior y recortes del gasto público. El crecimiento de Polonia descendió hasta el 0,4% interanual, en línea con nuestras expectativas y por debajo del consenso (0,7%), Hungría registró una sorprendente recuperación del crecimiento general, pasando del -2,7% en el cuarto trimestre al -0,9% interanual, pero el dato para la República Checa (-1,9% interanual) fue sumamente alarmante, ya que contradijo tanto nuestras opiniones como las del mercado de que el crecimiento ya había tocado fondo en el cuarto trimestre. Es posible que pronto revisemos nuestras previsiones para la República Checa y Hungría. La desaceleración del crecimiento en Polonia y la República Checa únicamente servirá para reforzar la postura moderada de los bancos centrales. Al mismo tiempo, el hecho de que el crecimiento sea mejor de lo esperado en Hungría favorecerá al gobierno liderado por el partido Fidesz y, junto con las medidas de ajuste fiscal recientemente anunciadas, ayudará a que Hungría salga este año del procedimiento de déficit excesivo, con la continuación de una política monetaria favorable.
Por Jennifer Hsieh.
