Las cifras de la inflación en abril en la India se sitúan por debajo de las expectativas de RGE y el consenso, con el índice oficial de precios al por mayor (WPI) cayendo al 4,9% interanual (del 6,0%) y el WPI principal bajando al 2,8% (del 3,5%). Aunque sin duda indican una tendencia bajista, las últimas cifras exigen cierta precaución dados los efectos base favorables y las frecuentes revisiones de los datos preliminares. Los datos de la inflación de abril elevan la probabilidad de un recorte del tipo en junio, aunque seguimos esperando que el Banco de la Reserva India permanezca a la espera hasta más entrado el año. No está claro que un recorte del tipo vaya a hacer mucho para estimular la inversión y el crecimiento; podría ser más ventajoso para aliviar los costes de financiación bancaria y facilitar el desapalancamiento. Las ventajas tendrán que sopesarse contra los riesgos persistentes de la inflación, la desviación fiscal, unos desequilibrios sectoriales más profundos y la dependencia de la financiación externa que tiende a colocar presiones al alza sobre los tipos de interés.
Por Alex Etra.
