El IPCA brasileño registró un dato del 0,55% intermensual en el mes de abril, por debajo de abril de 2012 (0,64% intermensual) pero por encima de las expectativas del mercado. Los precios de los alimentos experimentaron una desaceleración por tercer mes consecutivo, mientras que la inflación del sector servicios siguió siendo alta. En cifras anuales, la lectura se redujo hasta el 6,49% interanual: el hecho simbólico de que la inflación haya regresado dentro del límite superior de la banda objetivo del banco central (4,5% +/- 2%) no indica ningún cambio en las perspectivas para la inflación, que probablemente experimenten un empeoramiento en los próximos dos meses antes de iniciar una tendencia hacia la desaceleración a lo largo del segundo semestre. Al contrario que el BCB, no esperamos que la inflación del IPCA caiga por debajo del 6,0% interanual en 2013, ya que la insistencia del gobierno en tratar de estimular la actividad por medio del aumento de la demanda continuará generando presiones inflacionistas debido a que no se han solucionado las restricciones en las condiciones de la oferta.
Por Joao Pedro Ribeiro.
