Las exportaciones no han aumentado realmente un 14,7% interanual en abril, tal como la administración aduanera intenta hacernos creer. En lugar de ello, los envíos reales de bienes chinos probablemente hayan aumentado entre un 2% y un 9% interanual. Las exportaciones chinas a Hong Kong llevan estando enormemente sobrestimadas desde finales de 2012, y la tendencia parece ir a peor. Si sustituimos los datos históricos de China para los envíos a Hong Kong por los datos registrados por Hong Kong, las exportaciones totales chinas se habrían contraído un 2,8% en marzo, en lugar de crecer un 10%. Un dato preocupante es que la diferencia de 49.500 millones de dólares estadounidenses entre las exportaciones chinas y las registradas por Hong Kong en el primer trimestre fue mayor que el superávit comercial chino en el primer trimestre, de 43.000 millones de dólares estadounidenses. Puede que los exportadores estén exagerando sus envíos para reclamar mayores devoluciones de impuestos, o que los especuladores estén utilizando la cuenta corriente para transferir fondos de inversión a la China continental con el fin de eludir los controles de capital. El anuncio de que las autoridades monetarias iban a comenzar a examinar a los exportadores sugiere que el gobierno chino como mínimo está preocupado por esta última cuestión.
Por Adam Wolfe.
